加密代币投研图谱

BMT

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BMT (Bubblemaps) — 深度档研究报告

📅 报告日期: 2026-08-03 · 复核到期: 2026-08-18(轻量档标注的”确定解锁日”, 本档已判为无 cliff, 仍保留为强制复核点) 📏 档级: 深度档(由 v1.0 轻量档升级；触发条件 = signal=short + 2026-08-18 解锁待判决 + 47.3% UNCX 归属合约待实测。核心增量 = ★★UNCX 五笔锁仓全穿透(deposited 398,143,000 / 已提 163,874,492 / 仍锁 234,268,508 / 当下可提仅 8,453,736)+ ★★官方 wiki llms-full.txt 拿到完整 tokenomics 表与全部官方地址, 五笔 UNCX 锁仓逐一对上官方桶名(Ecosystem/Team/Protocol/Liquidity) + ★★2026-08-18 判决为 ❌ 不存在 cliff(两条链的全部归属都是连续线性, 最近的 cliff-end 是 2026-05-31)+ ★★Solana 官方 vesting 程序 vestjSC1M… 全量 getProgramAccounts(2,225 个头寸)+ 金库 6 个时点历史采样 → 实测日均释放 ~288K 枚 + ★真实流通复算 55.20%(CMC/Alpha 的 71.1% 在链上是不可能的)+ ★合并新增供给 ≈ 605K 枚/日 ≈ $7.1K/日 = 日成交额的 0.22%) 🎯 一句话定性: $BMT(Bubblemaps, CG id bubblemaps, Solana FQgtfug…vErhY + BSC 0x7d814b9e…891b62 双链 LayerZero OFT)现价 $0.011729, FDV $11.73M。轻量档留下三个悬念, 本档全部判决: ① ★★UNCX 那 47.3% 不是”黑箱锁仓”, 是五笔可逐笔读出的线性归属 —— 且当下可提取量小得可以忽略 🟢🔴: BSC Top1 0xeaed594b…a6b8d 经 getTokenLocksLength / getLock / getWithdrawableTokens 全量 ABI 解码: 共 5 笔锁, 累计存入 398,143,000 枚(总供给 39.81%), 已提取 163,874,492 枚, 仍在锁内 234,268,508 枚(总供给 23.43%), 而 getWithdrawableTokens 合计只有 8,453,736 枚(总供给 0.85%, 按现价 ≈ $99,150)。没有一笔是 cliff 型 —— 全部是 startEmission → endEmission 的秒级线性释放, 到期日分别为 2028-03-11 ×2 / 2028-09-11 / 2029-03-11(另一笔 2025-09-11 已提完)。⇒ BANANA 先例(“三个聚合源都计为未流通, 链上实测早已到期可提”)在本标的上不成立: 这里是反过来的 —— 锁是真的, 且释放速度是 316,818 枚/日(≈ $3,675/日)。 ② ★★2026-08-18 解锁: 判决为 ❌ 不存在 🔴🔴(本档最重要的择时结论): 轻量档记 “Tokenomist 确认下一次解锁 2026-08-18(Ecosystem 类), 规模付费墙未公开 ⚪“。本档从官方 wiki.bubblemaps.io/llms-full.txt(68,584 字节, 完整 tokenomics 表 + 全部官方地址清单)拿到九桶分配与 cliff/vesting 月数, 再用两条链的归属合约链上实测逐桶对账: Ecosystem 桶就是 UNCX 的 lock 69159+69160, 线性窗口 2025-03-14 → 2028-03-11, 秒级连续释放, 中间没有任何 cliff;Solana 侧 2,225 个归属头寸的 cliff 结束日最晚是 2026-05-31, 归属期结束月份里没有 2026-08。⇒ 08-18 是 Tokenomist 把连续线性释放按月分桶后的”月度刻度”, 不是离散 cliff。空头不能把它当事件催化, 更不能在它前面埋伏。 ③ ★★真实流通是 55.20%, 不是 CG 的 25.62%, 也不是 CMC/Alpha 的 71.1% 🔴(对空头是中性偏不利的修正): 链上扣减法 —— UNCX 234,268,508 + Solana vesting 金库 145,446,666 = 合约锁死 379,715,174 枚(37.97%), ⇒ 流通上限只能是 620,284,826 枚(62.03%), CMC 的 710,988,913 与 Binance Alpha 的 711,753,861 在链上是物理不可能的(高估约 9,100 万枚 / 14.7%);再扣掉四个官方 claim 钱包与 LP 金库里”已提未售”的 68,256,585 枚, 真实自由流通 552,028,241 枚 = 55.20% ⇒ 真实 MC ≈ $6.47M, FDV/真实MC ≈ 1.81×。轻量档采用的 $8.27M 偏高约 28%;但 CG naive 的 $3.0M 偏低 2.2 倍 —— 两个方向的错都存在。 ④ ★合并解锁压力经实测后小到不构成催化 🟢(对空头不利, 必须写): UNCX 线性 316,818 枚/日 + Solana 金库实测(6 个时点历史采样)近 30 日 ≈ 288,000 枚/日 = 合计 ≈ 604,800 枚/日 ≈ $7,093/日, 只等于全网日成交额($3.16M)的 0.22%、真实自由流通的 0.11%/日(3.3%/月)。“解锁死线做空”这条腿在 BMT 上是空的。 ⑤ ★价值捕获: 有真产品、有真订阅业务, 但代币分不到一分钱 🔴: 官方 tokenomics 明确 Ecosystem Fund(21.30% = 213,030,000 枚)的用途是 “Intel Desk 激励 70% / Bubblemaps V2 采用奖励 25% / 生态 grants 5%” —— 奖励资金 100% 来自预分配代币的释放(稀释), 与订阅收入无任何链路;全文零 burn / 零 buyback / 零费用分成;Intel Desk 的存取递减罚金去向官方文档同样未写。与 BANANA(有真实收入、代币零捕获)同型, 且比 BANANA 更弱 —— BANANA 至少曾有过分红设计。 ⑥ ★Solana mint authority 未 renounce 的真实风险量化 🟠(比轻量档判得轻): mint authority 9xNEePFZ…K8Ys 仍有效 ✅, 但 BMT 是 LayerZero OFT, 官方文档白纸黑字写明”从 Solana 转到 BSC 时 BSC 合约 mint、转回时 BSC burn 后 Solana program re-mint” —— mint 权限是跨链桥的必需件, 不是遗留的后门;两链 totalSupply 实测合计 999,999,590 枚, 与 1B 名义上限吻合到 4 个 9, 没有超发痕迹。仍标 🟠 因为该权限的持有者形态未核(⚪)。 ⑦ ★★信号判决: 由轻量档的 short 下调为 neutral ⚠️(本档最终结论, 理由见 L 节): 空头论据只剩 ⑤ 一条硬的(零价值捕获 + 纯稀释激励);而 催化(无 cliff、日供给仅占成交额 0.22%)、锁仓质量(第三方 UNCX + 程序化 vesting、Team/Protocol 桶迄今零抛售)、相对估值(FDV $11.73M = Arkham $92.2M 的 12.7%、GoPlus $93.8M 的 12.5%)、位置(距 5 天前 ATL 仅 +7.9%)四条全部不支持现在做空。⛔ 现价禁止建仓;仅在 $0.01276–0.01376 阻力带做战术性 fade-rally, 总敞口上限 $12,000。 三态: ✅ Tier-1(URL / 链上 RPC 实测 / ABI 解码) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无

⚠️ 方法论警告(务必先读)

  1. 撞名澄清(沿用轻量档并复核) ✅: CG coins/list 按 symbol 精确匹配 “bmt” 命中 2 条, bitcoin-maxi-tears-2(Kasplex 链 meme)已排除;Binance Alpha 659 条按 symbol 精确匹配仅 1 条。本档身份以两条链的合约 + 官方 wiki 地址清单双向锚定 —— 官方 llms-full.txt 列出的 Solana/BSC 合约与本库记录逐字一致 ✅。
  2. 本会话 WebSearch 配额已耗尽 ⚠️: 未做舆情 / 团队背调 / 新闻 / 审计原文专项 → “查无负面”不成立。所有链上 / 交易所 API / 官方文档 / RPC 直连证据不受影响。
  3. 取证边界(诚实标注): 链上事实为 2026-08-03 ~13:50 UTC 快照。已完整取证: UNCX locker 15,648 字节字节码的 79 个 selector 全量提取 + openchain 反查还原 ABI, 再逐笔 getLock / getWithdrawableTokens / getWithdrawableShares 解码;Solana vesting 程序 getProgramAccounts 全量拉取(4,210 个账户 / 1.81MB)+ 99 字节头寸结构逆向 + 6 个历史时点金库余额采样(经 6,000 条签名回溯到 2025-10-30);两链官方地址清单逐一 balanceOf / getTokenAccountsByOwner。未能取证 ⚪: Solana vesting 程序的官方审计原文与升级权限持有者形态;Solana Top2-5 大额钱包的交易所归属标签(仅有 SOL 余额量级旁证)。
  4. 对轻量档的四处修正 ⚠️: ① “circulating ≈ 711M / MC $8.27M” 高估 —— 链上锁死量决定了流通上限只能是 620.28M, 真实自由流通 552.03M / MC ≈ $6.47M;② “下一次确定日期解锁 2026-08-18” → ❌ 该日无 cliff, 两条链全部为连续线性;③ “BSC Top1 = UNCX Vesting(仅知标签)” → 五笔锁的桶名、金额、起止日、当下可提量全部实测;④ funding 为 4 小时结算(fundingIntervalHours: 4), 不是 8 小时 —— 轻量档”+0.00005%/8h 折年 5.5%“口径错误, 实际近 15 天均值 +0.003607%/4h = +7.9% 年化(数值仍然温和, 结论方向不变)。

A) 身份核验 ✅ 与价格快照

维度结果来源
合约(Solana)FQgtfugBdpFN7PZ6NdPrZpVLDBrPGxXesi4gVu3vErhY, 链上 total_supply 504,906,012.634 ✅GoPlus Solana + Solana RPC + 官方 wiki 地址清单逐字一致
合约(BSC)0x7d814b9ed370ec0a502edc3267393bf62d891b62, 链上 totalSupply() 495,093,576.968 ✅BSC RPC 0x18160ddd 直读 + 官方 wiki
两链合计999,999,589.60 枚, 与官方 max supply 1,000,000,000 吻合到 4 个 9 ✅ —— 无超发痕迹链上求和
跨链机制LayerZero OFT(Solana→BSC 时 BSC mint、BSC→Solana 时 BSC burn + Solana re-mint), 审计 Ottersec / Pashov(LayerZero 部分)、Code4rena Zenith(迁移与锁仓部分)—— 官方自述, 审计原文 ⚪ 未取wiki llms-full.txt
TGE / IDO2025-03-11 Binance Wallet IDO(卖出 4% 供给);链上归属起点 start = 1741710148 = 2025-03-11 15:02:28 UTC ✅(2,124 个 Solana 头寸共用该起点)链上 + 官方 wiki
Binance 现货 / 永续BMTUSDT 现货 TRADING ✅ · USDⓈ-M 永续 TRADING ✅ onboardDate 2025-03-17 13:30 UTCBinance API
OKX现货 + 永续零命中 ❌(沿用轻量档全量扫描结论)OKX API
合约安全(BSC)is_open_source=1 / is_mintable=0 / is_proxy=0 / honeypot=0 / buy=sell=0% / owner_percent=0 / holders 30,907 ✅GoPlus BSC
合约安全(Solana)mintable.status=1 🟠 authority 9xNEePFZ…K8Ys(OFT 桥必需件, 见 G 节)· freezable.status=0 ✅ · metadata_mutable=1(upgrade authority ATyRZK67…ZjRx = 官方 Deployer)· holders 5,738GoPlus Solana
GitHubCG links.repos_url.github 为空数组, developer_data 全 0 ❌ —— 但 Bubblemaps 是闭源 SaaS, 此项不构成红旗(与 BLUAI 的”自称去中心化网络却无仓库”性质不同)🧠CoinGecko
社区Telegram 8,472 人(⚠️ 对一个月访问量号称 1M+ 的产品而言偏小)· Reddit 0CoinGecko

价格快照(2026-08-03 ~13:50 UTC, 三源互差 <0.1%): CoinGecko $0.011729 · Binance 永续 mark $0.01172504 / index $0.01173559 · Binance 现货 last $0.011730。 FDV $11,731,508 · CG naive MC $3,005,388(circulating 字段 256,180,900 = 25.62%, ⚠️ 陈旧) · 本档链上真值 MC ≈ $6,474,000(自由流通 552,028,241 = 55.20%) · FDV / 真实MC = 1.81×。 ATH $0.317341(2025-03-18 07:20 UTC = 上所次日)→ 现价 -96.30%;ATL $0.01087138(2026-07-29 21:06 UTC, 5 天前)→ 现价 +7.9% 🔴 位置对空头不利: 贴着历史地板追空。 涨跌: 24h -0.47% · 7d -2.10% · 30d -5.57% · 60d -14.71% · 200d -67.37%。

🧠 ATH 定性(沿用轻量档): ATH 落在 Binance 上所次日, 是上市热度插针, 不构成价值锚。⛔ 任何”ATH 恢复”类估值方法在本标的上不可采信。

B) ★★UNCX 归属合约全穿透 —— 本档最高优先级 🔑

B-1 取证方法(可单次复现)

BSC Top1 0xeaed594b5926a7d5fbbc61985390baaf936a6b8d 持 234,268,508.476 枚 = BSC 供给 47.318% = 全局供给 23.427%。该合约未在本会话取得已验证源码, 故本档改用字节码逆向: eth_getCode 取回 15,648 字节, 正则提取 dispatch 表里的 79 个 4 字节 selector, 送 openchain.xyz 签名库批量反查 —— 还原出 53 个具名函数, 确认其为 UNCX Network 的 TokenVesting 型 locker(具备 lock(address,(address,uint256,uint256,uint256,address)[]) / withdraw(uint256,uint256) / relock / splitLock / incrementLock / transferLockOwnership / migrate / getTokenLocksLength(address) / getTokenLockIDAtIndex(address,uint256) / getLock(uint256) / getWithdrawableTokens(uint256) / getWithdrawableShares(uint256) 全套)✅。

随后 getTokenLocksLength(BMT) → 5, getTokenLockIDAtIndex → lockID 69156 / 69157 / 69158 / 69159 / 69160, 逐个 getLock 解码(返回 10 个 word: lockID / token / sharesDeposited / sharesWithdrawn / amountDeposited / amountWithdrawn / startEmission / endEmission / owner / condition)+ getWithdrawableTokens 实时读取。

B-2 ★五笔锁的逐笔实测(全部按官方桶名对齐)✅

lockID存入(枚)已提(枚)仍在锁内startEmissionendEmission窗口当下可提owner(= 官方 wiki 地址)官方桶名
6915851,450,00051,450,00002025-03-14 11:302025-09-11 11:15181d00x946AB774…02BeLiquidity (claim)
69159166,693,00073,196,65193,496,3492025-03-14 11:352028-03-11 12:151093d4,069,4970x60bc67ef…DE21Ecosystem & Community (claim)
6916030,000,00013,172,06016,827,9402025-03-14 12:352028-03-11 13:291093d732,3950x60bc67ef…DE21Ecosystem & Community (claim)
6915660,000,00016,368,74443,631,2562025-09-11 10:202028-09-11 11:151096d1,460,7230x70D9b507…5294Protocol Development (claim)
6915790,000,0009,687,03780,312,9632026-03-11 11:202029-03-11 12:151096d2,191,1210x44C9AbCF…C4b3Team (claim)
合计398,143,000163,874,492234,268,5088,453,736

✅ 对账一: 锁内余额与合约实际持仓精确相等 —— 五笔剩余求和 234,268,508.476 枚 = balanceOf(locker) 234,268,508.476 枚, 误差 0。⇒ 该 locker 里的 BMT 全部属于这五笔, 没有第三方混入。 ✅ 对账二: 每一笔都能对上官方分配表的桶(官方 llms-full.txt 的 Token Allocation 表 + BMT Addresses 清单): · Team 9.00% = 90,000,000 枚, cliff 12 个月, vesting 36 个月 → lock 69157 存入 90,000,000, start 2026-03-11(= TGE 2025-03-11 + 正好 12 个月), 窗口 1096 天 = 36 个月 ✅ 逐项吻合 · Protocol 6.00% = 60,000,000 枚, cliff 6 个月, vesting 36 个月 → lock 69156 存入 60,000,000, start 2025-09-11(= TGE + 正好 6 个月), 窗口 1096 天 ✅ 逐项吻合 · Ecosystem 21.30% = 213,030,000 枚, cliff 0, vesting 36 个月 → lock 69159+69160 = 196,693,000(差额 16,337,000 = TGE 即时释放部分), 窗口 1093 天 ✅ · Liquidity 12.18% = 121,800,000 枚(双链), vesting 6 个月 → lock 69158 = BNB 侧 51,450,000, 窗口 181 天 ✅ 🔴🔴 判决一: 全部五笔都是”秒级线性释放”, 没有一笔是 cliff。 UNCX 的 startEmission/endEmission 结构即”到 startEmission 后按经过秒数比例连续可提”。⇒ BSC 侧在任何未来日期都不会出现单点大额释放。 这直接推翻了轻量档”2026-08-18 Ecosystem 类解锁”的事件性叙述(见 D 节)。 🟢 判决二: 当下可提取量小到可忽略。 getWithdrawableTokens 五笔合计 8,453,736 枚 = 全局供给 0.845%, 按现价 ≈ $99,150。= 全网日成交额($3.16M)的 3.1%。⇒ BANANA 先例(“三个源都记为未流通、链上实测 32.37% 早已到期可提”)在本标的上完全不成立 —— 这里锁是真的、量是小的。诚实说: 这条对空头是负面证据。 🔴 判决三: 释放速率 = 316,818 枚/日 ≈ $3,715/日。 逐笔日速率: 69156 = 60,000,000/1096 = 54,745/日;69157 = 90,000,000/1096 = 82,117/日;69159 = 166,693,000/1093 = 152,510/日;69160 = 30,000,000/1093 = 27,447/日。四笔并行, 且 2026-03-11 起 Team 桶已开闸 —— 这解释了轻量档观察到的”05-09 起持续阴跌”的时间线(Team cliff 于 2026-03-11 到期后, 日供给从 234,702 枚跳到 316,818 枚, +35%) 🧠。 🟢 判决四(对空头不利, 必须写): 三个官方 claim 钱包里”已提未售”的钱一枚没动。 · 0x70D9b507…5294(Protocol)已提 16,368,743.72, 当前余额 16,368,743.72 —— 差额 0.00, 从未卖出/转出 · 0x44C9AbCF…C4b3(Team)已提 9,687,036.52, 当前余额 9,687,036.52 —— 差额 0.00, 从未卖出/转出 · 0x60bc67ef…DE21(Ecosystem)已提 86,368,711.28, 当前余额 33,854,406.08 —— 已流出 52,514,305 枚(生态激励发放, 符合桶用途) · 0x946AB774…02Be(Liquidity)已提 51,450,000, 当前余额 0 —— 全部投入做市/流动性(符合桶用途) ⇒ 团队与协议桶迄今零抛售, 这是一个真实的正面信号, 削弱”团队砸盘”叙事。 ⚪ 未核: UNCX locker 的已验证源码原文(本档用字节码 + 签名库反查还原 ABI, 函数语义为签名库标准解释, 未逐行读源码);0x60bc67ef 流出的 5,251 万枚的下游接收方逐一身份。

C) ★★Solana 侧官方 vesting 程序全穿透 🔑

C-1 身份坐实: 不是”疑似”, 是官方白纸黑字

轻量档: Solana Top1 8XygGv7q…GhsA(28.82%)的 owner 为 vestjSC1M4SeKKKWroYprGfdcv2mrK8CH1xVEuwhDb1, 🧠 推理为疑似 vesting 程序。本档 ✅ 坐实:

  • 官方 wiki.bubblemaps.io/llms-full.txt 的 BMT Addresses / Solana 段落逐字写明: Vesting Contract: vestjSC1M4SeKKKWroYprGfdcv2mrK8CH1xVEuwhDb1、Vesting Contract Operator: 8XygGv7qQsyfZXY3Eov1Gz5wxuzciVWHMaQhdHN5GhsA ✅
  • getAccountInfo(vestjSC1M…): executable=true, owner = BPFLoaderUpgradeab1e…, programData = 4wYnEcW3sJSaTTv3WGoV3gFg9qQwqrkXTBLryAKo2fpZ ✅ 可升级程序(升级权限持有者形态 ⚪ 未核)
  • getAccountInfo(8XygGv7q…): 9 字节数据 = 8 字节 Anchor discriminator + 1 字节 bump, owner = 该程序 ⇒ 是程序派生地址(PDA), 私钥不存在 ✅
  • 实时交易日志实测(取最近两笔): Program vestjSC1M… invoke [1] → Program log: Instruction: ClaimTokens → Program log: Linear vesting calculation complete → SPL Token transfer ✅ “线性归属”四个字是程序自己打出来的

C-2 金库存量与 ★6 时点历史采样(实测释放速率)✅

金库 token account EXf1kvVyh41ErkgVxs3KGQWXzbyMoLZAJQgA3FAB6dvR(owner = PDA 8XygGv7q…)。经 getSignaturesForAddress 分页回溯 6,000 条签名(覆盖到 2025-10-30), 取 6 个时点的交易 postTokenBalances 直读:

时点(UTC)金库余额(枚)区间净流出日均释放
2025-10-30 09:27266,129,583——
2026-02-03 21:28219,466,169-46,663,414~483,000/日
2026-05-04 13:57170,004,385-49,461,784~550,000/日
2026-06-04 08:46161,503,689-8,500,696~276,000/日
2026-07-03 13:35154,172,053-7,331,636~251,000/日
2026-08-02 21:39(最新)145,446,666-8,725,387~288,000/日

🟢 释放速率在明显衰减: 从 2026-05 前的 ~500K+/日 降到近 30 日的 ~288K/日 —— 与官方表一致(Airdrop 桶 22.17%, cliff 0 / vesting 12 个月, 2026-03-06 已全部归属完毕;剩下的主要是 Investors 桶的 10–20 个月尾巴)🧠。 🔴 金库仍持 145,446,666 枚 = 全局供给 14.545%, 按现价 ≈ $1.706M。

C-3 ★全量头寸解码(2,225 个归属头寸)

getProgramAccounts(vestjSC1M…) 全量拉取 4,210 个账户 / 1,814,503 字节, 按数据长度分三类: 99 字节 × 2,225(归属头寸)、213 字节 × 1,983(领取登记)、114 字节 × 1、9 字节 × 1(操作员 PDA)。99 字节头寸结构逆向如下(小端):

[0:8] disc 82c8ad94274bf393 · [8:40] 受益人 pubkey · [40:48] u64 id · [48:56] u64 线性归属额 · [56:64] u64 TGE 即时额 · [64:72] u64 已领取额 · [72] u8 flag · [73:81] i64 startTs · [81:89] i64 cliff 秒 · [89:97] i64 duration 秒 · [97] u8 flag · [98] u8 bump

统计结果: 起始时间众数 = 2025-03-11 15:02:28 UTC × 2,124 个头寸(= TGE 时刻) ✅;归属期长度众数 = 360 天 × 1,099 个(Moonlight 迁移 + Airdrop, 官方写”12 个月线性、TGE 解锁 25%”)、30 天 × 936 个、540/600 天 × 各 47 个(Investors 的 18/20 个月档);cliff = 0 秒 × 2,085 个, 非零 cliff 仅 140 个(取值 60d/120d/180d/360d)。

🔑 ★全部 cliff 结束日枚举(21 个): 2024-12-13 · 2024-12-23 · 2025-01-21 · 2025-03-09 · 2025-05-10 · 2025-06-21 · 2025-07-07 · 2025-07-09 · 2025-07-17 · 2025-07-19 · 2025-07-23 · 2025-07-31 · 2025-09-07 · 2025-09-17 · 2025-10-10 · 2025-11-16 · 2025-11-22 · 2025-11-23 · 2025-12-02 · 2026-04-10 · 2026-05-31(最晚一个) ⇒ 2026-08-18 不在其中, 2026 年 6 月之后再无任何 cliff。 🔑 归属期结束月份: 2026-03(150.29M, Airdrop 主体, 已完成)· 2027-02(33.47M)· 2027-03(162.84M)· 2027-05(17.64M)· 2028-02(168.03M)· 2028-08(60.00M)· 2029-03(1.00M) —— 2026-08 无任何归属期结束。 ⚠️ 诚实标注的口径陷阱: 2,225 个头寸名义总额求和 = 760,125,990 枚, 远超 Solana 侧实际供给 —— 该登记表镜像包含了实际由 BSC/UNCX 承接的桶(可从”结束 2028-02 = 168.03M ≈ Ecosystem”、“2028-08 = 60.00M = Protocol 桶精确值”看出)。⇒ 登记表不能直接求和当待释放量;本档以金库余额 + 实测历史流出速率为唯一自洽的地面真值, 按登记表推算的”已归属未领取 ≈2.69 亿枚”本档不采信。

D) ★★2026-08-18 解锁攻坚 —— 判决: ❌ 该日不存在 cliff 🔑🔑

轻量档标 ⚪(“Tokenomist 确认日期为 2026-08-18 / Ecosystem 类, 规模在付费墙后”)。本档五路取证后改判:

路径实测结果
① 官方 GitBook llms-full.txt(BLUAI 先例同法)✅ 端点可用, 全文 68,584 字节, 内容完整(与 BLUAI 的”九个空标题”形成鲜明对照)。拿到: 九桶分配表(含 TGE% / cliff 月数 / vesting 月数 / 所属链)、Ecosystem Fund 三分法、Investors 两轮结构、Moonlight 迁移条款(20% 供给、TGE 解锁 25%、余下 1 年线性)、以及两条链的全部官方地址清单。 ⚠️ 但 “Vesting Schedule” 一节的释放曲线是两张图片(/files/77KXEjfvI0X0ty0nTG8Y、/files/66JqXPT2xJUrVqWDYwbt), 正文只有一句”总供给在上市 4 年后完全解锁” —— 逐日/逐月的数字表格官方从未以文本形式发布
② 两条链的归属合约链上实测(本档主力路径)✅ BSC/UNCX 五笔全部为 startEmission→endEmission 线性, 端点为 2028-03-11 ×2 / 2028-09-11 / 2029-03-11, 无中间 cliff;Solana 2,225 个头寸的 cliff 结束日最晚为 2026-05-31, 归属期结束月份中没有 2026-08 ⇒ 两条链在 2026-08-18 都没有任何离散释放事件 🔑
③ DefiLlama emissions❌ emissionsProtocolsList 全量 360 个协议中不含 bubblemaps;api.llama.fi/emissions 返回 402(付费端点)
④ CryptoRank __NEXT_DATA__⚪ 未取得可信数值(⚠️ 该结构的 blurred_row 为付费墙假数据, 本档不采信任何来自该结构的数字 —— 沿用 BLUAI 档的纪律)
⑤ Tokenomist 免费层⚠️ 其”已解锁 25.62%“与 CoinGecko circulating_supply 完全一致 ⇒ 🧠 判定其供给数据直接取自 CG 接口, 不是独立源;而 CG 该字段经本档链上核验为严重陈旧(真值 55.20%)。⇒ Tokenomist 的 BMT 页面整体不可作为交叉验证源。

🔴🔴 判决: 2026-08-18 不是 cliff, 而是 Tokenomist 把 Ecosystem 桶的连续线性释放按”月度刻度”聚合后打出的一个显示日期。 链上的真相是: Ecosystem 桶自 2025-03-14 起就在以 179,957 枚/日(= 152,510 + 27,447)的速度连续释放, 到 2028-03-11 结束, 中间没有任何一天与其他天不同。 🔑 若一定要给 08-18 一个”数字”(按本档链上口径推算, 标 🧠): 从 2026-08-03 到 2026-08-18 的 15 天里, Ecosystem 桶将新归属 2,699,355 枚;两条链合计全部桶新归属 ≈ 9,072,000 枚 = 全局供给 0.907% = 真实自由流通的 1.64%, 按现价 ≈ $106,400。⇒ 换算成”几天现货量”: 全网现货 24h $2.77M ⇒ 等于 0.038 天(约 55 分钟)的成交额。 🔴 ★对做空择时的直接含义(本档必须给出的判断): (a) 没有事件驱动的空可做。 与 SIGN(2026-07-28 单点 cliff ~4.01 亿枚 / 15.70% 供给 / $3.32M)不同 —— BMT 的解锁是一条平滑的细流, 不存在可以埋伏的日历点。 (b) 供给压力的绝对量级已被证伪为”不重要”。 合并日释放 604,800 枚 ≈ $7,093 vs 全网日成交额 $3.16M ⇒ 0.22%。任何”解锁砸盘”的论证在这个数量级下都站不住。 (c) ⇒ 本档的空只能建立在”结构 + 位置 + 价值捕获”上, 不能建立在”死线”上。 而”位置”这一条恰恰是不利的(距 ATL 仅 +7.9%)。这是本档把信心从轻量档的 MEDIUM 下调的核心理由。 (d) 唯一仍有日历含义的一条: 2029-03-11(Team 桶归属结束)与 2028-03-11 / 2028-09-11 —— 都在两年以上之后, 对当下交易无意义。

E) ★真实流通与持仓穿透 —— 三个口径全错, 链上给出唯一自洽值 🔑

E-1 项目侧持仓逐项(链上直读, 全部可单次复现)

#地址枚数占总供给身份(证据等级)
10xeaed594b…a6b8d(BSC)234,268,508.4823.427%✅ UNCX locker, 五笔线性归属, 逐笔实测(B 节)
28XygGv7q…GhsA / token acct EXf1kvVy…6dvR(SOL)145,446,666.4614.545%✅ 官方 Vesting Operator PDA, 程序控制无私钥(C 节)
30x60bc67ef…DE21(BSC)33,854,406.083.385%✅ 官方 wiki 列明 = Ecosystem & Community (claim)
40x70D9b507…5294(BSC)16,368,743.721.637%✅ 官方 = Protocol Development (claim), 提取后零转出
50x44C9AbCF…C4b3(BSC)9,687,036.520.969%✅ 官方 = Team (claim), 提取后零转出
66zvguy6ob…jeNZM(SOL)7,463,527.580.746%✅ 官方 = LP Vault
7HH6NjcBk…kNiT(SOL)882,869.850.088%✅ 官方 = Ecosystem & Community (claim)
项目侧合计447,971,758.6944.797%
⇒ 真实自由流通552,028,240.9155.203%
其中合约锁死(今天动不了)379,715,174.9437.972%= 第 1 + 第 2 项
其中今天可提取8,453,736(UNCX 侧)+ Solana 侧用量测代替0.845%+≈ $99,150

🔴🔴 三个公开口径全部错, 且错的方向不同: · CoinMarketCap 710,988,913 / Binance Alpha 711,753,861(≈71.1%) → 高估约 9,100 万枚(14.7%)。这个数字在链上是物理不可能的: 仅 UNCX + Solana 金库两处就锁死 379,715,175 枚, 流通的绝对上限只能是 620,284,826 枚(62.03%)。⇒ 轻量档”三源交叉后采信 CMC/Alpha”的 override 方向正确、幅度过头。 · 本档真值: 自由流通 552,028,241 枚 = 55.203% ⇒ 真实 MC ≈ $6,474,000(vs 轻量档 $8.27M / CG naive $3.01M), FDV $11,731,508, FDV / 真实MC = 1.81×。

E-2 自由流通内部的去向(交易所托管占比高得离谱)

地址枚数占总供给判定
0x5a52e96b…0Efcb(BSC)68,705,4636.871%✅ BscScan 标签 “Binance 28”
0xf977814e…1aceC(BSC)64,000,0006.400%✅ BscScan 标签 “Binance: Hot Wallet 20”
9WzDXwBb…tAWWM(SOL)66,278,3316.628%🧠 持 10,755,444 SOL(≈$18 亿)的系统钱包 = 一线交易所主热钱包量级
8Mm46Csq…rMZQH(SOL)60,682,5826.068%🧠 持 681,689 SOL(≈$1.15 亿)= 交易所量级
3gd3dqgt…kW2u(SOL)27,000,0002.700%🧠 持 5,088,595 SOL(≈$8.6 亿)= 交易所量级
A77HErqt…4RiR(SOL)6,436,5210.644%🧠 持 71,232 SOL = 中型交易所/做市商量级
交易所托管合计293,102,89729.310%= 真实自由流通的 53.1%
7cAui6AD…4xR8 / 5ggZRjPy…c1SeB / ACZGyjeU…is6iT(SOL)32,405,842 / 10,302,357 / 7,934,016合计 5.064%⚪ 未识别(普通系统钱包, 各仅持 1–94 SOL)—— 本档最大的单一信息缺口
DEX 池(两链合计)≈ 25,000,000≈2.5%✅ PancakeV3 ×2 + Raydium CLMM 等

🟢 对空头不利的一条: 轻量档担心的”Solana 侧 36% 身份未明”经本档穿透后, 其中 15.4 个百分点已确认为交易所热钱包(用 SOL 余额量级作硬旁证), 真正未识别的只剩 约 5.06%(7cAui6AD + 5ggZRjPy + ACZGyjeU)。“团队藏仓”的空间被压缩到 5% 以内。 🟠 仍值得关注: 交易所托管占真实自由流通 53.1% —— 这既说明筹码高度集中在可即时抛售的场所, 也说明任何一次链上→交易所的大额转入都能被提前观测到(见 K 节探针)。

E-3 ★合并新增供给速率 —— 本档对”解锁压力”的最终量化

来源日释放(枚)日释放(USD @$0.011729)机制
BSC / UNCX 四笔在跑的线性锁316,818$3,716✅ 确定性(合约参数算出, 无变数)
Solana / 官方 vesting 金库≈288,000(近 30 日实测)$3,378✅ 6 时点历史采样, 且速率在衰减(2026-05 前为 ~500K+/日)
合计≈604,800≈$7,094

🟢🟢 判决(本档对空头最不利、也最重要的一条): 合并新增供给 ≈ $7,094/日, 而全网日成交额(现货 $2.77M + Binance 永续 $0.39M + Bybit $0.03M)≈ $3.19M ⇒ 新增供给只占日成交额的 0.22%;占真实自由流通 0.110%/日 = 3.33%/月。 ⇒ “解锁砸盘”这条做空腿在 BMT 上是空的。 与 SIGN(单点 cliff 4.01 亿枚 / 15.70% 供给 / $3.32M = 数日成交量)完全不在一个量级。任何把 BMT 归类为”解锁死线做空”的判断都应被本节直接推翻。

F) ★代币价值捕获量化 —— 有真收入, 但收入与代币之间没有链路 🔴

F-1 商业模式(官方 FAQ 原文, ✅ Tier-1)

官方 wiki FAQ「Do you own BMT?」条目原文: “Crypto isn’t our business model. In 2023, we raised $3M in equity to grow the team and scale the platform. Today, most of our revenue comes from B2B deals like iframe integrations and onchain investigation services.”

收入来源计价是否流向代币
B2B iframe 集成(已集成 DEXScreener / Pump.fun / Photon / Etherscan 等, [email protected] 商谈)法币(⚪ 金额未披露)❌ 零
链上调查服务(官方自述服务对象含”技术机构、政府机构”)法币(⚪ 金额未披露)❌ 零
Bolts / Sticky Slot(付费曝光位)🔴 官方文档明写 “Proceed to payment via MoonPay Commerce” = 刷卡/法币, 不是 BMT❌ 零
Token Profile / Label 提交法币(条款写明 non-refundable)❌ 零
2023 年 $3M 股权融资(The Block 报道)股权❌ 零
Bubblemaps V2 本体官方明确”决定免费” —— 无订阅制—

🔴🔴 判决一: Bubblemaps 唯一被货币化的产品面(付费曝光 Bolts)收的是法币, 走的是 MoonPay。 这是本档最硬的价值捕获证据 —— 项目方自己设计的收款通道里没有 BMT。 🔴🔴 判决二: 官方 FAQ 亲口说”crypto 不是我们的商业模式”, 收入归股权实体。 ⇒ BMT 与 Bubblemaps 的现金流之间不存在任何合约、分成、回购或销毁链路。

F-2 代币实际效用(不是零, 但都是”持有/花费”, 不是”分红”)

效用机制性质
Premium 功能门槛官方: V2 免费, 但 P&L 计算 / 跨链分析 / AI 聚类解读 / Top 1,000 持有人图仅对 $BMT 持有者开放🟢 真实的持有需求(hold-to-access), 非纯治理摆设
Intel Desk 提案提交案件需锁 ≥100 BMT🟢 真实的锁仓需求
Intel Desk 投票存入 BMT 到投票池按量分配给案件🟢
提前提取罚金fee(t) = 20% / (1 + (t/48h)²) → D0 20% / D2 10% / D14 0.4% / D30 <0.1%⚪ 罚金去向(销毁/国库/再分配)官方全文未写 —— 本档三次检索无果
Proposers/Voters/Contributors 奖励资金来自 Ecosystem Fund 21.30%(213,030,000 枚), 其中 Intel Desk 激励占 70% = 149,121,000 枚🔴🔴 纯稀释: 奖励是预分配代币的释放, 不是费用回流
burn / buyback / 费用分成全文零命中(唯一的 burn 字样是 LayerZero 跨链的 burn-and-mint, 与价值捕获无关)❌

🔴 归类判决: BMT 属于 BANANA + AIO 的混合型, 且比两者都更彻底: · 与 BANANA 同: 有真实收入的业务, 代币零捕获(BANANA 至少曾设计过分红后来死掉;BMT 从未设计过)。 · 与 AIO 同: 收入以法币计价、与代币无关(AIO 是订阅美元计价, BMT 是 B2B + MoonPay 刷卡)。 · BMT 独有的一条: 官方在文档里主动写明”crypto 不是我们的商业模式” —— 这不是分析师的推断, 是项目方的自我定位。 🟢 诚实的反向读法(必须写): BMT 的效用不是零。“持有解锁 Premium + 花费参与 Intel Desk”是一个真实的需求侧机制, 明显强于 BLUAI(合约层面 stake()/burn() 全部 revert、链上零业务合约)。问题在于这个需求的规模无法量化(⚪): Telegram 仅 8,472 人、CG developer_data 全 0、Intel Desk 存取的链上笔数与金额本档未能定位到独立的存款程序 —— 需求侧的实际使用量是本档最大的未核项。

G) ★Solana mint authority 风险量化 —— 从 🔴 降级为 🟠

轻量档: “mint authority 仍未 renounce, RugCheck 标 Danger, 理论上供给可突破 1B”。本档四步穿透后部分证伪:

步骤实测
① mint 账户直读FQgtfug…vErhY 82 字节 SPL Mint: mintAuthorityOption=1, authority = 9xNEePFZ…K8Ys, supply=504,906,012.634008121, decimals=9, freezeAuthorityOption=0(冻结权已彻底放弃) ✅
② authority 账户形态9xNEePFZ…K8Ys owner = SPL Token 程序, 数据 355 字节 = SPL Token Multisig 标准长度 ⇒ 不是 EOA, 是 Token 原生多签 ✅
③ ★多签穿透(阈值与签名者)解码: m = 1, n = 1, is_initialized = 1 ⇒ 1-of-1”多签” 🔴 —— 和 BARD 先例的”形式多签”同型, 阈值不提供任何额外保护。唯一签名者 = CgibEDFA…XaSi
④ 该唯一签名者的形态CgibEDFA…XaSi owner = 程序 BCE3naS4LHAfGeiN34dTTR42vBcKMC8tafF8SBDTAD5c(BPFLoaderUpgradeable, executable), 自身 223 字节 Anchor 账户、非 executable ⇒ 是程序派生地址(PDA), 没有私钥 ✅

🟢 判决(对空头不利, 必须写): mint 权限是程序控制的, 不是某个人的私钥。 结合官方文档白纸黑字的 OFT 机制(“BMT 从 BSC 转回 Solana 时, BSC 合约 burn, Solana program re-mint”), 🧠 判定 BCE3naS4… 即 LayerZero OFT 程序, mint 权限是跨链桥的必需件, 不是遗留后门。 供给侧硬证据: 两链 totalSupply 实测合计 999,999,589.60 枚, 与 1B 名义上限吻合到 4 个 9, 上线 17 个月无任何超发痕迹 ✅。 🟠 但仍不能标绿, 三条理由: ① 1-of-1 的”多签”没有任何阈值保护 —— 一旦 OFT 程序被替换, 铸币无上限;② BCE3naS4… 的 programData 升级权限仍然有效, 持有者 BXo1Ts8URUfypeS7a7VMvAHAZugNGFhPveYwx4H6AffU(形态 ⚪ 未核) ⇒ 可升级程序 = 逻辑可被改写;③ 官方 vesting 程序 vestjSC1M… 同样可升级, 升级权限 8bA3sjVf3t921BGvZ1iXBDr5K2GbNbgDppadGyMgse1N(形态 ⚪ 未核)—— 理论上可改写 1.45 亿枚在锁代币的释放逻辑。 🔑 ⇒ 本档把”mint authority 未 renounce”从轻量档的 🔴 降为 🟠, 同时新增一条轻量档没看到的 🟠: 两个关键程序都是 upgradeable, 且升级权限持有者形态未核。

H) 竞品对比与相对估值 ✅(CoinGecko /coins/markets 同批快照 2026-08-03)

项目代币MCFDVMC/FDV24h 量距 ATH代币是否捕获收入
Kaito(InfoFi 龙头)KAITO$254.3M$1,053.5M24.1%$70.06M-63.5%部分(有真实产品)
GoPlus(本库同赛道)GPS$93.8M$93.8M100%$2.86M-95.7%有 API 付费
Arkham(最直接功能竞品)ARKM$62.4M$92.2M67.7%$3.57M-97.7%有(情报市场)
Trusta AITA$11.6M$64.5M18.0%$0.31M-82.5%❌
Forta(链上威胁检测)FORT$7.88M$12.22M64.5%$0.15M-98.7%弱
Bubblemaps(CG naive 口径)BMT$3.00M$11.69M25.6%$2.75M-96.3%❌
Bubblemaps(本档链上真值)BMT$6.47M$11.73M55.2%$2.75M-96.3%❌
DexCheck(已死)DCK$0.06M$0.06M100%$458-100.0%—
Nansen / Chainalysis / Dune / DeBank无代币——————

🟢🟢 读法一(对空头最不利的一张表): 按 FDV 排, BMT 是活着的可比标的里第二便宜的。 Arkham(功能最接近: 链上实体归属 + 情报)FDV $92.2M = BMT 的 7.9 倍;GoPlus(本库同”安全”赛道)FDV $93.8M = 7.99 倍;连产品已停滞的 Trusta AI 都有 $64.5M = 5.5 倍。⇒ “相对高估”这条常见空头论据在 BMT 上完全不成立 —— 恰恰相反, 它是同组里定价最保守的。 🟢 读法二: 流动性/关注度与估值严重背离。 BMT 24h 量 $2.75M ≈ GPS 的 $2.86M, 却只有它 1/8 的 FDV;是 Trusta AI 成交额的 8.9 倍而 FDV 只有其 18%。⇒ 换手率相对市值极高, 说明市场仍在给它关注, 只是不给它估值。 🔴 读法三(唯一支持空头的读法): 便宜是有原因的 —— 全表里只有 BMT 与 TA、FORT 属于”代币零捕获”组, 而这三个恰好是 FDV 最低的三个。市场正是在为”业务好但代币吃不到”定价。 🧠 ⇒ 相对估值不构成做空理由, 但也不构成做多理由 —— 它构成的是”这个折价可能是永久性的”这一判断。 ⚪ 本档不做收入倍数估值: 项目收入零披露、DefiLlama 无 bubblemaps 收录(api.llama.fi/protocol/bubblemaps 返回 Protocol not found, 属正常 —— 非 DeFi 协议), 任何基于收入的倍数都是编的。

I) 流动性与市场结构 ✅ —— ★仓位上限由此确定

指标Binance USDⓈ-MBybit linear其他
Mark / Last$0.01172504 / $0.011700$0.011669 / $0.011675Gate BMT_USDT ✅ · Binance 现货 ✅(24h 仅 $66,012) · OKX 零命中 ❌
24h 名义成交$391,970(12,448 笔)$33,998 ⚠️ 极薄CG 43 个现货 ticker 合计 $2,770,310, 其中 LBank 一家 $1,716,780 = 62.0% ⚠️
未平仓 OI82,428,519 枚 = $966K15,431,568 枚 = $180K—
OI / 真实自由流通14.9%—双所合计 17.7% 🟠
资金费(★4h 结算)fundingIntervalHours: 4 ✅;近 90 期(15 天)81/90 为正, 均值 +0.003607%/4h = +0.02164%/日 = +7.9% 年化;近 42 期 35/42 为正(+0.01585%/日);最近 9 期 9/9 为正 @+0.005%-0.008777%(负, 反向)🟢 做空小幅收息, 但远不及 BLUAI 的 +45.9%
多空账户比3.7529 → 78.96% 账户做多(15 天前 3.2662)🔴—顶级交易者持仓比 1.5778 → 61.21% 净多
OI 30 日74.39M 枚 → 82.76M 枚(+11.2% 币本位), 同期价格 -5.6%—🧠 阴跌中持仓扩张 = 多头在摊平, 未见去杠杆

★盘口深度实测(决定仓位上限) ✅ —— Binance 永续 depth?limit=1000(mid $0.011665, 价差 0.086%)+ Bybit orderbook?limit=200 + Binance 现货 depth?limit=1000:

±0.5%±1%±2%±5%±10%全簿
Binance 永续 买盘(开空吃单)$11,283$19,638$40,184$77,986$111,711$165,366
Binance 永续 卖盘(平空吃单 ← 约束方)$8,863$19,578$27,683$55,969$70,429$184,800
Bybit 永续 买/卖—$2,937 / $1,848$15,691 / $23,012$22,735 / $26,673——
Binance 现货 买/卖——$36,128 / $21,770$41,549 / $40,450——
双所永续 ±5% 平仓侧合计$82,642

★链上退出通道实测(GeckoTerminal 全池储备): BSC 全部池合计 $291,564(主池 BMT/WBNB 1% = $224,505, BMT/USDT 0.25% = $64,743)+ Solana 全部池合计 $233,493(主池 BMT/SOL = $113,086)= 两链 DEX 储备合计仅约 $525,057, 24h DEX 成交合计约 $5,600。

🔴🔴 DEX 绝对不可作退出场所: 两链全部池加起来才 52.5 万美元储备、日成交五千多美元。任何超过 $2,000 的单笔链上卖出都会造成两位数滑点(按主池 $224K 储备的恒定乘积近似, 🧠 未做逐档 Quoter 实测 —— 本档诚实标注这一点)。⇒ 现货/永续 CEX 是唯一可行场所。 🔴 现货结构可疑: 43 个 ticker 里 LBank 独占 62.0%;Binance 自家现货 24h 仅 $66,012(不到 LBank 的 4%)。扣掉 LBank, 全网真实现货约 $105 万/日。刷量嫌疑未排除 ⚪。 🟠 拥挤度: 78.96% 的账户在做多(且 15 天内从 76.56% 继续上升)、顶级交易者 61.21% 净多、OI 币本位 30 日 +11.2% 而价格 -5.6% —— 多头拥挤, 空头小幅收息。但 carry 只有 +7.9% 年化(≈ +0.65%/月), 不足以支撑”收租型”持仓, 与 BLUAI(+45.9%)不可同日而语。

技术结构(Binance 永续日线, 近 45 日, 中位日成交额 $680,512):

  • 07-23 爆量插针: 高 $0.013760, 成交额 $4,115,186 = 中位的 6.0 倍, 收盘仅 $0.012580 → 🧠 判为派发而非突破;次日 07-24 -5.57%。
  • 07-29 创 ATL: 低 $0.010850(CG ATL $0.01087138 @21:06 UTC), 成交额 $705,636。
  • 此后 5 个交易日在 $0.01085–0.01233 窄幅震荡, 08-01 反弹高 $0.012330 后回落, 08-03 收 $0.011670。
  • 阻力阶梯(做空挂单参考): $0.011850(08-02 高)· $0.012330(08-01 高)· $0.012800(07-24 高)· $0.012880(07-22 高)· $0.013760(07-23 爆量高)。
  • 支撑阶梯: $0.011210(07-27 低)· $0.011100(07-28 低)· $0.010850(07-29 ATL 低) —— 下方没有第二条支撑, ATL 之下是价格发现区。

J) 红旗与绿旗清单

#内容等级
1代币零价值捕获, 且项目方亲口承认: 官方 FAQ 原文”Crypto isn’t our business model”, 收入来自 B2B iframe 与调查服务(归股权实体);唯一付费产品 Bolts 走 MoonPay 刷卡收法币, 不收 BMT;全文零 burn / 零 buyback / 零分成🔴🔴
2Intel Desk 奖励 100% 来自 Ecosystem Fund(21.30% = 2.13 亿枚)的稀释性释放, 其中 70%(1.49 亿枚)指定给 Intel Desk 激励 —— 需求侧越活跃, 抛压越大🔴
3CoinGecko circulating_supply 严重陈旧(25.62% vs 链上 55.20%, 差 2.16 倍) ⇒ 任何读该字段的自动化工具都会产出幻觉悬崖;CMC/Binance Alpha 的 71.1% 则是链上物理不可能(上限 62.03%) —— 三个公开口径全错🔴
4两个关键 Solana 程序都是 upgradeable 且升级权限有效: OFT 程序 BCE3naS4…(升级权 BXo1Ts8U…)控制 mint;vesting 程序 vestjSC1M…(升级权 8bA3sjVf…)控制 1.45 亿枚在锁代币的释放逻辑 —— 两个权限持有者形态均 ⚪ 未核🟠
5mint authority 是 1-of-1 的 SPL Token Multisig(m=1, n=1)—— 阈值不提供任何保护, 与 BARD 的”形式多签”同型(但唯一签名者是 PDA 无私钥, 见第 15 条绿旗)🟠
6供给将持续释放至 2029-03-11, 项目侧仍持 44.797%(其中 37.972% 合约锁死);交易所托管占真实自由流通 53.1%🟠
7位置对空头不利: 5 天前(07-29)刚创 ATL $0.01087, 现价仅 +7.9%;200 日 -67.4%;ATL 之下无支撑, 但上方 $0.01276–0.01376 才是可 fade 的阻力🟠
8流动性极薄: Binance 永续 24h 仅 $391,970、OI $966K;Bybit 24h $33,998;两链 DEX 储备合计仅 $525K;现货 62.0% 集中在 LBank(刷量嫌疑 ⚪)🟠
9社区规模与产品宣称严重背离: Telegram 仅 8,472 人, CG developer_data 全 0, 而项目宣称月访问量 1M+ ⇒ 🧠 产品用户与代币持有者是两拨人🟠
10⚪ 未核: Intel Desk 实际存取量与笔数(未能定位独立存款程序)· 提前提取罚金去向 · B2B 收入绝对规模 · 7cAui6AD…(3.24%)等约 5.06% 供给的钱包身份 · 两个升级权限持有者形态 · 舆情/团队背调/审计原文(WebSearch 配额耗尽,“查无负面”不成立)⚪
11(绿)★★2026-08-18 不存在 cliff —— 两条链的归属全部为秒级线性, Solana 最晚 cliff 结束日 2026-05-31, 2026-08 无任何归属期结束;“解锁死线做空”这条腿是空的🟢🟢
12(绿)★★合并新增供给仅 ≈604,800 枚/日 ≈ $7,094/日 = 全网日成交额的 0.22% / 真实自由流通的 0.11%/日 —— 抛压量级不构成催化🟢🟢
13(绿)★锁是真的, 且团队/协议桶迄今零抛售: UNCX 五笔逐笔实测, 当下可提仅 8,453,736 枚($99K);Team claim 钱包已提 9,687,036.52 枚余额一枚未动、Protocol claim 已提 16,368,743.72 枚余额一枚未动🟢🟢
14(绿)★按 FDV 是同组最便宜的活标的之一: $11.73M = Arkham($92.2M)的 12.7%、GoPlus($93.8M)的 12.5%、Trusta AI($64.5M)的 18.2%;而 24h 成交额与 GoPlus 相当🟢🟢
15(绿)mint 权限由程序 PDA 控制, 无私钥;freezeAuthority 已彻底放弃;两链 totalSupply 合计 999,999,589.60 与 1B 上限吻合到 4 个 9, 17 个月零超发;BSC 合约开源/非代理/不可增发/0 税/无 honeypot🟢🟢
16(绿)真实产品 + 真实收入 + 5 年运营史: 2021 年 Moonlight 起步, 已集成 Etherscan / DEXScreener / Pump.fun / Photon;2023 年 $3M 股权融资;审计 Ottersec / Pashov / Code4rena Zenith(⚪ 原文未取)。与本库多数 vaporware 标的性质完全不同🟢🟢
17(绿)官方文档质量远高于同类: llms-full.txt 68,584 字节、tokenomics 表逐桶给出 TGE%/cliff/vesting/链, 且链上归属参数与该表逐项吻合(Team 90M+12mo cliff+36mo、Protocol 60M+6mo+36mo 均精确对上)—— 披露是可核验的🟢🟢
18拥挤度对空头小幅有利: 78.96% 账户做多且仍在上升, funding 近 15 天 81/90 为正(+7.9% 年化)🟡

K) ★可复现的链上探针(基线 2026-08-03 ~13:50 UTC)🔑

探针调用基线值含义
★① UNCX 可提取量探针(最高确定性)getWithdrawableTokens(69156/69157/69158/69159/69160) @ 0xeaed594b…a6b8d1,460,723 / 2,191,121 / 0 / 4,069,497 / 732,395(合计 8,453,736)🔑 该值按 316,818 枚/日确定性累加。若某天读数突然归零 = 项目侧刚做过一次大额提取, 应立刻查四个 claim 钱包余额
★② Team / Protocol 桶零抛售探针(最高信噪比)balanceOf(0x44C9AbCF…C4b3) / balanceOf(0x70D9b507…5294)9,687,036.52 / 16,368,743.72(= 累计提取额, 差额 0)🔑 这两个数字一旦低于”累计提取额”, 就是团队/协议桶第一次卖币。当前是本档最强的绿旗, 也是最容易失效的一条。
★③ Solana 金库存量探针getTokenAccountBalance(EXf1kvVy…6dvR)145,446,666.46 枚🔑 近 30 日 -288K/日。若单周降幅 >500 万枚 = 释放速率异常提速
④ Ecosystem 桶流出探针balanceOf(0x60bc67ef…DE21)33,854,406.08(累计已提 86,368,711, 已流出 52,514,305)🔑 该地址是唯一在持续放币的官方钱包, 其下游即生态激励抛压
⑤ 交易所存量探针balanceOf(0x5a52e96b…0Efcb) + balanceOf(0xf977814e…1aceC)(BSC 币安)· Solana 9WzDXwBb… / 8Mm46Csq… / 3gd3dqgt…68,705,463 / 64,000,000 · 66,278,331 / 60,682,582 / 27,000,000🔑 合计 286,666,376 枚。数日内合计 +2,000 万枚以上 = 有人在把货搬进交易所准备出(BLUAI 07-16 先例的同类扳机)
⑥ 未识别钱包探针Solana 7cAui6AD…4xR8(3.241%)/ 5ggZRjPy…(1.030%)/ ACZGyjeU…(0.793%)32,405,842 / 10,302,357 / 7,934,016🔑 本档最大信息缺口(合计 5.06%);任一出现向交易所的大额转出 = 隐藏卖方现形
⑦ mint 供给探针Solana mint supply + BSC totalSupply()504,906,012.634 + 495,093,576.968 = 999,999,589.60🔑 该和值一旦超过 1,000,000,000 = OFT 程序被滥用增发, 立即最高级别红旗
⑧ 升级权限探针两个 programData 的 upgradeAuthorityOFT BXo1Ts8U…AffU · vesting 8bA3sjVf…se1N🔑 变为 NONE = 治理升级(利多);变为新地址 = 控制权转移(需追查)

L) ★执行结构 ⛔ —— 信号由 short 下调为 neutral

项目内容
方向neutral(由轻量档的 short 下调) 🧠。下调理由(四条, 全部是本档新增的链上事实): ① 2026-08-18 不是 cliff, 且合并解锁只占日成交额 0.22% —— 做空的”催化腿”被证伪;② 锁是真的、量是小的、且 Team/Protocol 桶零抛售 —— “团队砸盘”叙事无链上支持;③ 按 FDV 是同组最便宜的活标的之一(Arkham 的 12.7%) —— 相对估值不支持做空;④ 位置极差: 距 5 天前的 ATL 仅 +7.9%, 且 ATL 下方无支撑。保留的空头论据只剩一条硬的: 代币零价值捕获 + 激励纯稀释(项目方亲口说 crypto 不是商业模式) —— 这条支持”长期折价永久化”, 不支持”现在做空”。
信心结构 MEDIUM(价值捕获与稀释红旗为 Tier-1 官方原文确认)/ 时机 LOW(无任何日历催化 + 贴 ATL + carry 仅 +7.9% 年化, 不足以覆盖持仓成本与尾部风险)
⛔⛔ 最大可容纳敞口$12,000 名义。 三个约束取最小: ① 双所永续 ±5% 平仓侧深度 $82,642 × 40% = $33,057;② Binance+Bybit 永续 24h 名义 $425,968 × 3% = $12,779;③ 双所 OI $1,146K × 2% = $22,920。取 ② 的 $12,779 → 保守取 $12,000。 ⛔ 如果 $12,000 名义(2x 杠杆 = $6,000 保证金)不足以让这笔交易影响你的组合结果, 正确做法是不做 —— 这个盘子不值得为它承担运营与尾部风险。
⛔ 四条否决线① 绝不用 DEX 建仓或退出(两链池储备合计仅 $525K, 日成交 $5.6K);② 单笔名义 >$5K 一律拆单(Binance 永续 ±2% 平仓侧只有 $27,683);③ 现价 $0.011670 禁止建仓 —— 距 ATL 仅 +7.9%, 风险回报为负;④ 严禁市价止损, 一律限价
唯一许可的路径 · fade-rally(战术性, 非结构性)只在反弹到阻力带才做, 分两档: $0.01276–0.01288 建 1/2(07-24 高 $0.012800 / 07-22 高 $0.012880)· $0.01360–0.01376 加 1/2(07-23 爆量插针高 $0.013760)。⚠️ 现价距第一档还有 +9.3%, 意味着大多数时间应该是空仓观望。
入场谓词(须同时满足 ≥3 条)① 价格进入上述阻力带并出现放量滞涨/长上影(参照 07-23: 量达中位 $680K 的 5 倍以上而收盘回落);② 资金费维持 ≥0;③ 多空账户比仍 >3.0(现值 3.7529);④ 探针②(Team/Protocol 桶余额)首次出现下降(= 最强的空头催化, 一旦触发可放宽其他条件);⑤ 探针⑤(交易所存量)数日内 +2,000 万枚以上
仓位 / 杠杆单笔名义 ≤$5K、总敞口 ≤$12K、杠杆 ≤2x(保证金 ≤$6K)、总资金占比 ≤0.5%
止损日收盘 > $0.01376(07-23 插针高)= 减半;日收盘 > $0.01500 = 全部离场;盘中硬止损 $0.01560(限价单)
目标T1 $0.011100(07-28 低)· T2 $0.010850(07-29 ATL 低)· T3 $0.00980(🧠 ATL 下方 -10% 的价格发现区)。⚠️ T2 之下没有任何技术参考, 且 FDV 已只有 Arkham 的 12.7%, 下行空间在绝对值上很有限。
持仓周期 / 时间止损2–4 周。⛔ 满 4 周若未触发探针②或⑤, 无条件平仓 —— carry 仅 +0.0216%/日, 拖时间没有收益。
⛔ 做多也不建议多头逻辑(“FDV 只有 Arkham 的 1/8 + 锁仓真实 + 团队零抛售 + 真实业务”)在估值上成立, 但 ① 代币与业务之间零链路(F 节判死)⇒ 业务再好也不传导到币价;② 上方有 44.8% 项目侧持仓与永续至 2029 的连续释放;③ 盘口只装得下一万美元级别的仓位。 ⇒ 本标的的正确处理是”观察, 不交易”, 除非探针②/⑤ 给出方向性信号。

⛔ 转为明确 short 的条件(任一触发): ① 探针② Team 或 Protocol claim 钱包余额首次下降(团队开始卖);② 探针⑤ 交易所存量数日内 +2,000 万枚以上;③ 探针⑥ 未识别钱包(5.06%)向交易所大额转入;④ 官方宣布 Ecosystem Fund 加速释放或大规模空投;⑤ 价格无量反弹至 $0.0136 以上而 funding 转为强正。 ⛔ 转为 long 的条件(任一触发): ① 官方推出 burn / buyback / 收入分成(推翻 F 节判死, 最强利多);② B2B 收入首次被审计/公开量化且与代币建立链路;③ 两个 upgradeable 程序的升级权限被放弃(变 NONE);④ 上一线现货(OKX / Coinbase / Upbit)。

M) 关键事件时间轴

日期(UTC)事件状态
2021 / 2023前身 Moonlight(BNB Chain, 为 V1 提供 premium 访问)→ 2022 更名 Bubblemaps;2023 年 $3M 股权融资, 官方定位”crypto 不是商业模式”已发生
2025-03-11 15:02:28TGE / Binance Wallet IDO(卖出 4% 供给) —— 2,124 个 Solana 归属头寸共用此起点 ✅已发生
2025-03-14 11:30–12:35UNCX 四笔锁创建: Liquidity 51,450,000(181d)· Ecosystem 166,693,000 + 30,000,000(1093d)已发生
2025-03-17 13:30 / 03-18 07:20Binance 现货 + USDⓈ-M 永续同日上线;次日 ATH $0.317341 = 上市插针, 非价值锚已发生
2025-09-11Protocol 桶 6 个月 cliff 到期(lock 69156 / 60,000,000 枚 / 36 个月线性开闸);同日 Liquidity 桶 BNB 侧 51,450,000 枚释放完毕, claim 钱包归零已发生
2026-03-06Airdrop 桶(22.17%, 12 个月线性)归属完毕 —— Solana 侧释放速率自此从 ~500K/日 降至 ~288K/日已发生
2026-03-11 11:20★Team 桶 12 个月 cliff 到期, lock 69157(90,000,000 枚 / 36 个月线性)开闸;两链合计日供给从 234,702 枚跳到 604,818 枚 🧠 与 05-09 起的持续阴跌时间线吻合已发生
2026-05-31Solana 侧最后一个 cliff 结束日 —— 此后两条链再无任何 cliff已发生
2026-07-23 / 07-29爆量插针至 $0.013760(量 $4.12M = 中位 6.0 倍)后回落 → 🧠 派发;6 天后 ATL $0.01087138已发生
2026-08-18Tokenomist 标注的”Ecosystem 解锁” → ❌ 本档判决: 该日无 cliff, 只是连续线性释放的月度显示刻度;区间 15 天新归属 ≈9,072,000 枚 = 0.907% 供给 ≈ $106K ≈ 0.038 天成交量📅 仍设为强制复核点
每日(连续, 无预告)≈604,800 枚 / ≈$7,094 新增供给(UNCX 316,818 + Solana ~288,000)= 日成交额的 0.22%🟢 进行中
2028-03-11Ecosystem 桶(lock 69159+69160)线性释放结束📅
2028-09-11Protocol 桶(lock 69156)线性释放结束📅
2029-03-11Team 桶(lock 69157)线性释放结束 = 全部供给解锁完毕(官方”上市 4 年后完全解锁”✅ 对上)📅
2026-08-18本档复核到期 —— 重跑 K 节八个探针 + 重测盘口深度 + 复查 Team/Protocol claim 钱包是否首次减仓📅

N) 数据源(按 Tier)

Tier-1 链上实测(本档核心增量, 全部可单次 RPC 复现):

  • BSC RPC(bsc-dataseed.bnbchain.org / bsc-dataseed1.defibit.io / rpc-bsc.48.club 三源轮询)—— UNCX locker 0xeaed594b…a6b8d 的 15,648 字节字节码 eth_getCode + dispatch 表 79 个 selector 提取 + openchain.xyz 签名库批量反查还原 ABI;getTokenLocksLength(address)(0xd060e175)/ getTokenLockIDAtIndex(0x8ba74f17)/ getLock(uint256)(0xd68f4dd1)10-word 解码 / getWithdrawableTokens(uint256)(0xd323cdbf) / getWithdrawableShares(0xe04ab139);四个官方 claim 钱包 + Deployer/LP Vault 的 balanceOf / eth_getCode / eth_getTransactionCount / eth_getBalance;totalSupply() 直读。
  • Solana RPC(api.mainnet-beta.solana.com)—— getProgramAccounts(vestjSC1M4SeKKKWroYprGfdcv2mrK8CH1xVEuwhDb1) 全量 4,210 账户 / 1,814,503 字节 + 99 字节归属头寸结构逆向(2,225 个);getSignaturesForAddress 分页 6,000 条 + 6 个历史时点 getTransaction 的 postTokenBalances 直读(金库余额时间序列);getTransaction 日志确认 Instruction: ClaimTokens / Linear vesting calculation complete;SPL Mint 82 字节解码(mintAuthority / freezeAuthority / supply / decimals)+ SPL Token Multisig 355 字节解码(m=1, n=1, 签名者);getAccountInfo 逐一判定 PDA/EOA/程序;两个 programData 账户的 upgradeAuthority 解码;官方地址清单 getTokenAccountsByOwner 逐一余额。
  • GoPlus BSC · GoPlus Solana —— Top10 持仓明细 + 合约属性。

Tier-1 官方文档(本档 D / F 节判决的依据): wiki.bubblemaps.io/llms-full.txt(68,584 字节全文) —— 九桶分配表(Allocation% / Amount / TGE% / Cliff 月 / Vesting 月 / 所属链)· Ecosystem Fund 三分法(Intel Desk 70% / V2 采用奖励 25% / grants 5%)· 两条链全部官方地址清单(Deployer / Vault / Vesting Contract / Vesting Operator / 各桶 claim 与 vault) · Intel Desk 罚金公式与费率表 · Bolts 付款渠道 “MoonPay Commerce” · FAQ “Crypto isn’t our business model / $3M equity / B2B revenue” · Premium 功能门槛清单 · LayerZero OFT burn-and-mint 机制 · Moonlight 迁移条款。另: llms.txt(2,343 字节页面索引)· sitemap-pages.xml(4,592 字节)。

Tier-1 市场数据: Binance FAPI(depth?limit=1000 全簿 · premiumIndex · openInterest · openInterestHist 30 日 · fundingRate 100 期 + fundingInfo(实测 fundingIntervalHours: 4) · globalLongShortAccountRatio · topLongShortPositionRatio · ticker/24hr · 日线 45 根)· Binance Spot API(ticker/24hr + depth?limit=1000)· Bybit v5(tickers + orderbook 200 档)· Gate v4(BMT_USDT 永续存在)· CoinGecko(43 tickers + market_data + developer_data)· CoinGecko /coins/markets(竞品批量)· GeckoTerminal(BSC + Solana 全部 DEX 池储备与成交)。

解锁数据源核查: ❌ DefiLlama emissionsProtocolsList(全量 360 个协议, 不含 bubblemaps)· ❌ api.llama.fi/emissions 返回 402(付费)· ❌ api.llama.fi/protocol/bubblemaps 返回 Protocol not found(非 DeFi, 属正常)· ⚠️ tokenomist.ai/bubblemaps 的”已解锁 25.62%“与 CoinGecko 字段完全一致 ⇒ 🧠 非独立源, 本档不采信其任何数字 · ⚠️ CryptoRank __NEXT_DATA__ 的 blurred_row 为付费墙假数据, 不采信。

  • 未核(⚪ / ❌): 🔑 ① Intel Desk 的实际使用量(存取笔数/金额趋势)—— 未能定位到独立的存款程序或金库地址, 这是本档最大的需求侧缺口 · 🔑 ② B2B 收入(iframe 集成 + 调查服务)的绝对规模 —— 官方仅定性描述”most of our revenue”, 无任何数字 · ③ Intel Desk 提前提取罚金的最终去向(销毁/国库/再分配) · ④ Solana 7cAui6AD…4xR8(3.241%)/ 5ggZRjPy…(1.030%)/ ACZGyjeU…(0.793%)合计 5.06% 供给的钱包身份 · ⑤ OFT 程序 BCE3naS4… 与 vesting 程序 vestjSC1M… 两个升级权限持有者(BXo1Ts8U… / 8bA3sjVf…)的形态与独立性 · ⑥ UNCX locker 的已验证源码原文(本档用字节码 + 签名库反查还原) · ⑦ 审计原文(Ottersec / Pashov / Code4rena Zenith 均为官方自述) · ⑧ LBank(占现货 62.0%)成交真实性 · ⑨ 舆情 / 团队背调 / 新闻(WebSearch 配额耗尽,“查无负面”不成立)

📅 v2.0 · 2026-08-03 · 深度档(由 v1.0 轻量档升级)· 下次复核 2026-08-18 核心增量六项: ① ★★UNCX 47.3% 全穿透 —— 字节码逆向还原 ABI 后逐笔 getLock: 5 笔锁, 存入 398,143,000 枚(39.81% 供给), 已提 163,874,492, 仍锁 234,268,508, 当下可提仅 8,453,736 枚($99K);五笔全部是 startEmission→endEmission 秒级线性、零 cliff, 且每一笔的金额/起始日/窗口长度都与官方分配表逐项精确吻合(Team 90M + 12mo cliff + 36mo、Protocol 60M + 6mo + 36mo)。⇒ BANANA 先例(“聚合源计为未流通、链上实测早已到期可提”)在此完全不成立 —— 锁是真的, 量是小的。 ② ★★2026-08-18 改判 ⚪→❌ —— 两条链全部归属为连续线性, Solana 2,225 个头寸的 cliff 结束日最晚 2026-05-31, 归属期结束月份中没有 2026-08;该日期是 Tokenomist 对连续释放的月度分桶显示。区间 15 天新归属仅 ≈9,072,000 枚 = 0.907% 供给 ≈ $106K ≈ 0.038 天成交量。 ③ ★★合并解锁压力实测 ≈604,800 枚/日 ≈ $7,094/日 = 全网日成交额的 0.22% —— “解锁死线做空”这条腿被证伪。 ④ ★真实流通复算 55.203% —— CG 的 25.62% 低估 2.16 倍, CMC/Binance Alpha 的 71.1% 在链上物理不可能(锁死量决定上限只有 62.03%);真实 MC ≈$6.47M(轻量档 $8.27M 偏高 28%), FDV/真实MC 1.81×。 ⑤ ★价值捕获判死(官方原文) —— FAQ 亲口”Crypto isn’t our business model”, 收入来自 B2B iframe + 调查服务归股权实体;唯一付费产品 Bolts 走 MoonPay 刷卡收法币不收 BMT;零 burn / 零 buyback / 零分成;Intel Desk 奖励 100% 来自 Ecosystem Fund 2.13 亿枚的稀释释放。归类: BANANA(真收入零捕获)+ AIO(法币计价与币无关)的混合体。 ⑥ ★Solana mint authority 量化后从 🔴 降 🟠 —— 是 1-of-1 的 SPL Token Multisig(阈值形同虚设, BARD 型), 但唯一签名者是 OFT 程序的 PDA(无私钥), freezeAuthority 已放弃, 两链 totalSupply 合计 999,999,589.60 与 1B 吻合到 4 个 9, 17 个月零超发;新增红旗: OFT 与 vesting 两个程序都 upgradeable 且升级权限有效。 修正轻量档四处: “circulating ≈711M / MC $8.27M” → 真实自由流通 55.203% / MC ≈$6.47M · “下一次确定日期解锁 2026-08-18” → ❌ 该日无 cliff · “BSC Top1 = UNCX Vesting(仅知标签)” → 五笔锁的桶名/金额/起止/可提量全部实测 · “funding +0.00005%/8h 折年 5.5%” → 4h 结算, 近 15 天 81/90 为正, +7.9% 年化。 结论: 信号由 short 下调为 neutral。空头论据只剩一条硬的(代币零价值捕获 + 激励纯稀释, 且项目方亲口承认 crypto 不是商业模式), 而催化(无 cliff、日供给仅占成交额 0.22%)、锁仓质量(第三方 UNCX + 程序化 vesting, Team/Protocol 桶零抛售)、相对估值(FDV $11.73M = Arkham $92.2M 的 12.7%)、位置(距 5 天前 ATL 仅 +7.9%)四条全部不支持现在做空。执行: 现价 $0.011670 禁止建仓, 仅在 $0.01276–0.01288 / $0.01360–0.01376 两档做战术性 fade-rally, 总敞口 ≤$12,000(= 双所永续 24h 名义 $425,968 的 3%)、杠杆 ≤2x、日收盘 $0.01376 减半 / $0.01500 离场、满 4 周无信号平仓 · 两个一线扳机: ① Team/Protocol claim 钱包余额首次下降(当前差额 0.00, 是最强绿旗也最易失效);② 交易所存量数日内 +2,000 万枚以上 · ⛔ 若 $12,000 名义不足以影响你的组合, 正确做法是不交易, 只观察。

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