Momentum (MMT) — Sui ve(3,3) DEX 深度研究报告 v1.1
🧭 信号: 🔴 做空倾向 / 回避 (SHORT bias / AVOID) —— 教科书级激励退潮 vanity 崩塌(TVL -99.1%)，真实收入 P/S 102×，已掉出 Sui DEX 龙头 + 2026-11 投资人解锁；已 -96.5%，不裸空死水位 (v1.1: 方向维持, 信心 高→中; 基本面更差但 11-04 只是慢线性起点, 且 07-31 出现过两天内盘中 +143% 的挤空) 🏷️ 类型: Sui 集中流动性(CLMM)现货 DEX · ve(3,3) 模型 📅 报告日期: 2026-06-16 · 最后更新 2026-09-30 (v1.1 复核) / 复核到期 2026-10-30 · 价格快照: ~$0.14 (CoinGecko, 06-16) → $0.188 (Binance, 09-30) 📝 一句话定性: 半实名团队(ChefWEN ex-MSafe/Meta Diem) + 一线 VC(OKX/Coinbase/Jump @ $100M 估值)，但 TVL 从 $633M 崩到 $5.73M(-99.1%)、年化真实收入仅 ~$280K(P/S 102×/MC-TVL 4.98×)、已被 Cetus 反超掉出 Sui DEX 龙头、80% 待解锁(2026-11 投资人 cliff)、ve(3,3) 激励退潮死亡螺旋——-96.5% 是机制性回归非错杀。(v1.1 订正: “80% 待解锁”用的是 CG 的 TGE 静态流通量, 按官方释放图现已解锁约 40–46% 🧠; 11-04 是 48 个月线性的起点 ≈0.52% 总量/月, 不是一次性 cliff 到账; 现 TVL $4.25M、年化收入 ~$148K)
🔄 v1.1 复核 (2026-09-30)
方法: 交易所日 K(Binance 现货/永续
klines)、DefiLlamaprotocol/momentum+summary/fees|dexs、Sui 链上(publicnode JSON-RPC + 官方 GraphQL 双源)、BSCeth_call(两个 RPC)、官方文档docs.mmt.finance/overview/mmt-token(sitemap 最后修改 2025-10-28, 自 TGE 前未改动)、Binance 公告接口、Upbit/Bithumb 公共 API、Google News RSS(120 天, 7 组关键词)。
数据层
| 指标 | 档案值 (06-16) | 现值 (09-30) | 来源 / 方法 |
|---|---|---|---|
| 价格 | ~$0.14 | $0.188 (+34%); 7d +12.8% / 30d +18.7% / 90d +24.5% | Binance 现货日 K 收盘; 永续 mark $0.1882, CG $0.1881, 三者互差 <0.1% |
| 区间极值 (06-16 起) | — | 高 $0.4667 (07-31 盘中), 最高日收 $0.2548 (07-30); 低 $0.1235 (09-16) | 同上; 收盘 ≥$0.20 仅 7 天, 盘中 ≥$0.32 仅 07-31 一天 |
| 协议 TVL | $5.73M | $4.25M (−26%; 距峰值 $633.4M −99.33%) | DefiLlama (其回溯的 06-16 值为 $5.55M) |
| 30d 手续费 | $116K | $60.8K (−48%); 逐 30 天窗: 100.7K → 28.5K → 36.4K → 60.8K | DefiLlama dailyFees; 自 7–8 月谷底回升但仍约为档案期一半 |
| 30d 协议收入 / 年化 | 年化 ~$280K | $12.2K / 年化 ~$148K | DefiLlama dailyRevenue ×365/30 |
| 30d DEX 成交量 | 24h $1.54M | $38.4M (前两窗 21.8M / 18.6M); 24h $1.82M | DefiLlama dexs |
| 对 Cetus CLMM | TVL 22% / fee 23% | TVL 14.3% / fee 7.8% (Cetus $29.7M / 30d $782K) | 同上; Sui DEX 按 TVL 排第 4 (Cetus、DeepBook V3、Bluefin Spot 之后, Turbos $3.84M 紧随) |
| Sui 全链 TVL | $459M | $559M (+22%) | DefiLlama; 链在涨而 MMT TVL 在跌 = 份额流失, 不是链 beta |
| MC/TVL · P/S · P/F | 4.98× · 102× · 20× | 9.0× · 259× · 52× | 分子 = CG 市值 $38.4M (流通 204.1M 口径, 见下行, 偏低) |
| 总供给 (链上) | 1B (CG) | Sui 984,999,999 + BSC 15,000,001 = 1,000,000,000 整 (raw 合计恰为 1e18, 9 位小数) | Sui 双源一致; BSC 两 RPC 一致; 两链可相加 (BSC 侧 mint/burn/burnFrom, 见下) |
| 最大供给 | 1B (CG max_supply) | 官方口径: 无上限 | Binance 上币公告原文 “Max Supply: Infinite (inflation begins approximately 6 months post-launch with ve(3,3) DEX)”; CG 的 max=1B 与之不符 |
| 流通量 | 204M = 20.4% | CG 仍为 204,095,424 = TGE 静态快照 | 与 Binance 2025-11-03 公告 “circulating supply upon listing” 逐位相同, 11 个月未动; Binance 期货接口的 CMCCirculatingSupply 也是同一数 (同源, 不算双确认) |
| Binance 永续 funding | ⚪查无 | 近 7d 恒为 +0.005%/4h (基准上限); 30d 均值 +0.0048%/4h; 07-31~08-14 多次深负, 极值 −0.3613%/4h (08-01) | fapi/v1/fundingRate 500 条; 结算周期 4h |
| Binance 永续 OI | ~$12.5M (全市场) | $5.90M (7d 前 5.68M / 30d 前 6.11M, 持平) | openInterestHist; 永续 30d 日均成交 $4.4M vs 现货 $1.0M = 4.4× |
| 韩所 | 未记 | Upbit KRW/BTC/USDT + Bithumb KRW 均在列, 无 warning; Upbit KRW 30d 日均 13.4 亿韩元 (≈$1.0M, 与 Binance 现货同量级) | Upbit/Bithumb market/all?isDetails=true + 日 K |
新事件
- 2026-07-30~31 挤空: 两天内 $0.19 → 盘中 $0.4667 → 收 $0.2052。Coinpedia(07-31) 记 24h 清算 $6.9M 其中空头 $5.94M, 未给出任何基本面催化; 当日 Upbit KRW 成交 1,256 亿韩元(≈$93M)、Binance 永续 $450M。同日 DEX 成交仅 $1.56M、手续费 $3.4K ⇒ 纯杠杆/韩所驱动, 基本面未动。https://coinpedia.org/news/why-is-momentum-mmt-token-price-up-by-77-today/
- 2026-08-06 Binance “MMT Trading Tournament” (200 万 MMT 代币券); 2026-08-07 Binance 完成 BEP20 集成并开放充提 (合约
0xac246674dd88dd08f9c6dd0ab5e2115988bff34a)。https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/5030295cd6b0462db6b2ad495be7eca6 - BSC 合约实读:
decimals()=9,owner()= Safe v1.4.1 2/3 多签0xf0c022ba…3e0c(nonce 7), 接口含 owner 可调的mint(address,uint256)。Sui 侧TreasuryCap<MMT>仍存在, 由地址0xabf1276a…239e持有 (该地址是单签还是多签 ⚪未核) ⇒ 两条链都保留增发能力, 与”无上限”口径一致; 截至今日尚未增发一枚。 - 未查到: 被黑、下架/监控标签、诉讼、团队变动、投资人解锁条款变更、回购金额披露 (官方 veMMT 页称回购所得再分给 veMMT 持有者, 非销毁, 金额 ⚪)。
11-04 事件核实
- 一手依据: 官方文档原文 “investor allocations will unlock gradually over 48 months following a 12-month cliff, while team allocations will remain fully locked for the first 48 months”; TGE/上币 = 2025-11-04 12:00 UTC (Binance 公告) ⇒ cliff 期满日 = 2026-11-04, 是”TGE + 12 个月”的推算日, 文档未印具体日期; 链上 vesting 合约未找到 (Sui 无免费持仓索引, suiscan/blockvision/suivision 均拒绝) ⚪。条款自 2025-10-28 起未改, 未见延期/提前公告。
- ⚠️ 性质订正: 11-04 是线性释放的起点, 不是一次性到账。投资人 24.8% (官方饼图; 前文 24.78%) = 2.48 亿枚 ÷ 48 月 ≈ 517 万枚/月 = 总量 0.52%/月 ≈ $97 万/月 (按 $0.188), 约等于 Binance 现货一天的成交额。官方流通曲线图在第 12 个月处没有台阶, 只有斜率变化; 唯一的大台阶在第 ~48 个月 (团队 18%, 2029-11)。
- 🧠 同一张官方图 (像素读数, 图本身不按比例, 精度低): TGE 后前 ~12 个月的斜率约 1,700 万枚/月 (Community Growth 释放), 拐点后约 550 万枚/月 ⇒ 11 月之后按计划的新增供给速度是下降的; 按图”已解锁”口径现约 4.0–4.6 亿枚 (CG 的 2.04 亿偏低约一倍, 对应市值 🧠 $75–87M)。“已解锁”≠“已进入市场”, 真实流通量未定论。
逻辑判定: ⚠️ 修正 (方向维持 short, 信心 高 → 中)
- 基本面一侧更差: TVL −26%、手续费 −48%、相对 Cetus 的份额从 ~22% 掉到 8–14%, 而价格 +34% ⇒ 估值倍数翻倍, “激励退潮后留不住真实交易”的 crux 仍被证伪。
- 降信心的两点: ① 档案把 11-04 当”最大未来抛压”, 实为 ~0.5%/月的慢释放且同期社区释放在收尾, 它不是可交易的催化剂; ② 07-31 证明这是韩所+杠杆可以两天内盘中拉 143% (07-29 收 $0.1921 → 07-31 高 $0.4667) 的标的, 原计划”≤2x、止损 $0.32”在那次插针里会被击穿 (2x 空单自 $0.22 的强平价约 $0.33)。
- 原失效位 $0.32 在 07-31 盘中被触及, 但无一日收盘站上 $0.26, 且当日链上成交/费用无放量 ⇒ 不构成论点失效。失效条件改为”日线收盘站稳 $0.32 且 30d 手续费回到 >$150K 或 TVL >$10M”(后半句机器判不了, 放 manual_checks)。
⚠️ 方法论警告
- 🚩 撞名/id 陷阱:（搜索建议的
momentum-2重定向到同一数据）。合约 Sui0x35169…::mmt::MMT，官网 mmt.finance。 - 🚩 “$100M 是估值不是募资额”: 多数二手源混淆——累计募资约 $14.5M，$100M 是 2025-06 战略轮估值。
- ⚠️ (v1.1 新增) CG 的
circulating_supply=204,095,424 是 TGE 快照、max_supply=1B 与官方”无上限”口径不符; 凡以它们为分母的 MC、MC/FDV、P/S 都偏乐观。DropsTab 的momentumslug 是撞名币 (XMM), CMC 的momentumslug 同样指向 XMM, 勿用。
📖 第一节: 项目基本介绍 (新手必读)
① 赛道 + 一句话定义
Sui 上的 CLMM（集中流动性）现货 DEX，采用 ve(3,3) 排放/治理模型（Curve/Solidly 那一脉）。用集中流动性提资本效率，用 ve(3,3) 把交易手续费 100% 分给锁仓投票者、并由投票决定 MMT 激励流向哪些池子。前身是多签钱包 MSafe。
🍕 小白类比: MMT 是 Sui 上的一个”自动兑换所”（DEX），用 ve(3,3) 玩法：你锁仓 MMT 换投票权 → 决定平台发的激励币流向哪些池子 + 分手续费。问题是 ve(3,3) 是把双刃剑：激励多时 TVL 暴涨（曾 $633M），激励一停就死亡螺旋——TVL 跌→手续费跌→锁仓收益跌→解锁抛压，价格和 TVL 一起崩（现 TVL 只剩 $5.7M）。
| 术语 | 大白话 |
|---|---|
| CLMM | 集中流动性做市（资本效率高） |
| ve(3,3) | 锁仓投票分手续费 + 决定激励流向 |
| veMMT | 锁 MMT 得到的投票托管凭证 |
| TVL | 锁仓总价值 |
| P/S | 市值/年化收入，越高越贵 |
| 死亡螺旋 | 激励退潮 → TVL/价格连环跌 |
④ 产品架构
Sui CLMM 现货 DEX (核心) + ve(3,3) 投票 + MSafe 多签 + xSUI 流动性质押 + launchpad/vaults + 宣称的 RWA 合规层
veMMT: 锁 MMT → ①治理投票决定排放流向 ②100% 交易手续费分给 veMMT ③贿赂/bribe 市场
⑤ 为什么有它
| 痛点 | 现状 | MMT 方案 | 小白翻译 |
|---|---|---|---|
| Sui 缺高效 DEX | 滑点大 | CLMM 集中流动性 | ”更省手续费” |
| LP 激励错配 | 撒胡椒面 | ve(3,3) 投票定向 | ”票决激励” |
| 🚩 但激励退潮即崩 | TVL -99% | — | 激励一停就死 |
⑥ 团队 — 🟡 半实名
- ✅ ChefWEN (创始人): 前 MSafe 创始人、前 Meta Libra/Diem 工程师（化名，但有可追溯履历）。
- ✅ YanXiang Wang (联创): 前 Harmony 核心协议工程师。
- 🟡 化名 ChefWEN 非完全实名，但有 MSafe 历史项目背书，不算纯匿名。
⑦ 融资 / VC — 🟢 一线（私募深度浮亏）
- ✅ 2025-03 $10M（Varys 领，pre-seed $5M Jump Crypto + Coinbase Ventures）+ 2025-06 战略轮 @ $100M 估值（OKX Ventures 领 + Coinbase/Gate/MEXC/KuCoin）。累计募资 ~$14.5M（🧠 二手）。
- 🧠 相对估值: 私募 $100M 估值 vs 现 FDV $139.7M（仅 1.4× 溢价），但 vs 现流通 MC $28.5M → 私募方深度浮亏。VC 是 Tier-1 🟢。
⑧ 赛道位置 — 🚩 已掉出龙头
| 项目 | TVL | 30d fee | 定位 |
|---|---|---|---|
| Cetus（龙头） | $26M | $507K | Sui DEX 一哥 |
| Bluefin | $20M | — | 二线 |
| Momentum | $5.7M | $116K | 掉到第三梯队 |
| Aftermath | $3.9M | — | — |
- 🚩 Momentum 曾在 2025-10 短暂登顶，激励退潮后被 Cetus 反超，当前 TVL 仅龙头 22%、fee 仅龙头 23%，而 FDV 与同类不匹配（相对高估）。
- (v1.1 订正: 09-30 实测 Cetus CLMM TVL $29.7M / 30d fee $782K, Momentum $4.25M / $60.8K ⇒ TVL 为龙头 14.3%、fee 为 7.8%; 按 TVL 排 Sui DEX 第 4, 前面还有 DeepBook V3 $13.7M、Bluefin Spot $11.6M)
⑨ 真实使用 vs vanity — ⭐ 核心：激励退潮后近乎归零
教科书级 vanity TVL 崩塌（DefiLlama 一线）:
| 指标 | 营销话术 | DefiLlama 真实 (2026-06-16) |
|---|---|---|
| TVL | ”$600M+“ | $5.73M（峰值 $633M @2025-10，-99.1%） |
| 30d fee | — | $116K |
| 年化 revenue（协议留存） | — | ~$280K |
| 24h 链上 vol | ”$26B 累计” | $1.54M |
- 🚩 TVL 曲线 = 价格曲线: $10M→$633M（激励顶峰）→$5.7M，与 MMT 价格 ATH→-96.5% 完美同步 → 纯激励 farm，激励停 TVL/价格一起崩。
- 🚩 Sanity check: 年化 revenue ~$280K = 占市值仅 0.98%；P/F 20× / P/S 102×（真实付费极弱）；MC/TVL 4.98×（代币市值是真实锁仓 5 倍，高估）。
- (v1.1 订正: 09-30 为 TVL $4.25M / 30d fee $60.8K / 年化 revenue ~$148K ⇒ P/F 52× / P/S 259× / MC/TVL 9.0×, 分子用 CG 市值 $38.4M; 表内数字保留为 06-16 快照)
⑩ 关键数据速览
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| 价格 | ~$0.14 | 2026-06-16 |
| 市值 / FDV | $28.5M / $139.7M | MC/FDV 0.20 |
| 流通/总量 | 204M / 1B = 20.4% | 内部人 42.8% 全锁 (v1.1 订正: 204M 是 TGE 快照; 链上总量实读 Sui 984,999,999 + BSC 15,000,001 = 10 亿整; 官方最大供给口径为”无上限”, 截至 09-30 尚未增发) |
| ATH | $4.03 (2025-11-04) | 现 -96.5% |
| TVL / 年化收入 | $5.73M（-99.1%）/ $280K | P/S 102× |
🚦 第二节: 当前信号
| 维度 | 判断 |
|---|---|
| 方向 | 🔴 做空倾向 / 回避 |
| 信心 | 中（v1.1 订正: 原为”高”; 基本面证据更强, 但缺可交易催化剂且挤空风险已被 07-31 实证） |
| 约束 | 已 -95.3%，不裸空死水位；(v1.1 订正: 2026-11-04 只是 ~0.52%/月线性释放的起点, 不再视为主战场; 入场只等反弹后的见顶确认) |
🎯 Trap Screener 评分
| 维度 | 判断 |
|---|---|
| MC/FDV (流通20.4%) | 🟠 偏低，80% 待解锁 (v1.1 订正: 20.4% 为 TGE 快照, 真实流通未定论, 🧠 已解锁口径 40–46%) |
| 12 月解锁 | 🟠 2026-11-04 起投资人 24.8% 按 48 个月线性 (v1.1 订正: 原标 🔴“cliff”; 实为 ≈517 万枚/月, 无一次性台阶) |
| 真实采用/估值 | 🔴🔴 TVL -99.1% / P/S 102× / MC-TVL 4.98× |
| token sink | 🚩 ve(3,3) 死亡螺旋，无 burn |
| 团队/VC | 🟢 半实名 + 一线 |
| 综合 | 🔴 陷阱（激励退潮 vanity 崩塌） |
🧪 需求侧 Thesis 压力测试 [必做]
5 刀清单
- 🔪 刀1 真实付费方: 🚩 年化 revenue ~$280K（P/S 102×），TVL -99.1%，掉出 Sui DEX 龙头。真实付费极弱。
- 🔪 刀2 价值进代币? 🚩: veMMT 100% 手续费分润是真 sink，但手续费已近枯竭（30d $116K）；无 burn；ve(3,3) 在激励退潮期是正反馈做空螺旋（TVL↓→费↓→veMMT 收益↓→解锁→抛压）。
- 🔪 刀3 why-sell: 80% 待解锁，2026-11 投资人 cliff；激励退潮无内生买盘。(v1.1 订正: 持续卖压的主体是 TGE 后前 12 个月的 Community Growth 释放 🧠≈1,700 万枚/月, 投资人线性 ≈517 万枚/月 自 11-04 才开始; 另有官方声明的 ve(3,3) 通胀增发尚未启动, 启动即新增供给)
- 🔪 刀4 可外包性: DEX 需求真实但 Sui 上 Cetus 已锁定龙头；ve(3,3) 高度同质。
- 🔪 刀5 TAM + 先例: DEX TAM 真实，但先例 Solidly/众多 ve(3,3) fork 证明激励退潮后多数归零；Momentum 缺龙头粘性。
🥊 正反辩论
🟢 做多 steelman: 半实名团队（ex-MSafe/Meta Diem）+ 一线 VC（OKX/Coinbase/Jump）+ CLMM 资本效率 + Sui 生态若回暖 + 已 -96.5%。[团队/VC，但项目层]
🔴 做空 steelman: TVL -99.1% 激励退潮崩塌 + P/S 102× + 掉出龙头（Cetus 反超）+ ve(3,3) 死亡螺旋 + 80% 待解锁 2026-11 cliff + MC/TVL 4.98×。[强成色]
反驳分级: 多头「CLMM 资本效率」→ [弱] 技术不差但市场用脚投票（TVL $5.7M）；多头「-96% 便宜」→ [弱] P/S 102× 仍贵，无现金流支撑。空头「死亡螺旋」→ [强] 机制性、TVL=价格曲线实锤。
🎯 Crux: Momentum 能否在激励退潮后靠真实交易留住 TVL/手续费（而非补贴一停就走）？当前=TVL -99.1% → 已被证伪，偏空。
两层置信度:
| 层 | 判断 | 置信度 |
|---|---|---|
| 项目（业务） | DEX 真实但已掉出龙头、TVL 崩 | 低-中 |
| 代币（MMT 价格） | 偏空（vanity 崩塌 + P/S 102× + 解锁） | 高 |
🐋 深度维度 (§2.5)
🐋 链上集中度 — ⚠️ 部分查无
- 宣称 150,000+ holders（二手）。
- 🚩 投资者 24.78% + 团队 18% = 42.8% 内部人全锁未流通 → “流通 20%“是微流通拉高的假象。(v1.1 订正: 内部人 42.8% 截至 09-30 仍全锁这一点成立; 但”流通 20%“是过期的 TGE 数, 非内部人份额已按计划释放近一年)
- ⚠️ veMMT 治理集中风险（官方自承少数钱包囤 veMMT 致治理中心化）。
- ⚪ Top10 集中度/VC/做市商钱包查无（Sui 浏览器未取到）。(v1.1: 再查 suiscan / blockvision / suivision 持仓接口均被拒或需 key, 仍 ⚪; 已实读的权限面: Sui
TreasuryCap<MMT>由0xabf1276a…239e持有, BSC 合约 owner 为 2/3 Safe0xf0c022ba…3e0c且可mint)
📉 衍生品
- ✅ OI ~$12.5M；futures 24h $36.4M >> spot $5.6M（~6.5× 投机/杠杆主导）。永续在 OKX/Binance/Bybit/Bitget。
- ⚪ 实时 funding 查无。(v1.1 订正: Binance 永续 4h 结算, 近 7d 恒 +0.005%/4h, 07-31~08-14 挤空期多次深负, 极值 −0.3613%/4h; Binance OI $5.9M, 30d 持平; 永续/现货成交比 4.4×)
🔥 token sink
- 🚩 ve(3,3) 手续费分润已枯竭（30d $116K）；无 burn；死亡螺旋结构。
📅 关键日期与监控
| 日期 | 事件 | 标注 |
|---|---|---|
| 2025-11-04 | TGE + ATH $4.03（首日 +250%） | ✅ |
| 2025-10-25 | TVL 峰值 $633M（激励顶峰） | ✅ |
| 2026-07-04 | 下一解锁（Ecosystem 类，精确量⚪） | 🟠 (v1.1: 已过, 来源为二手追踪器, 链上未能核实是否发生; CG 流通量未随之变动) |
| 2026-07-31 | 已发生: 挤空插针至 $0.4667, 当日收 $0.2052 | ✅ 纯杠杆/韩所驱动 |
| 2026-08-07 | 已发生: Binance 完成 BEP20 集成 (BSC 侧 15,000,001 枚) | ✅ |
| 2026-11-04 | 投资人 24.8% 的 12 个月 cliff 期满，48 月线性开始 (TGE 2025-11-04 + 12 月, 官方文档条款推算) | 🟠 (v1.1 订正: 原标”最大未来抛压”; 实为 ≈517 万枚/月, 无一次性台阶) |
| ~2029-11 | 团队 18% 解锁 | 🟠 |
🔴 做空 / 🟢 做多 / ⚠️ 风险
🔴 做空逻辑: TVL -99.1% + P/S 102× + 掉出龙头 + ve(3,3) 死亡螺旋 + 2026-11 投资人解锁。 🟢 做多逻辑: 半实名团队 + 一线 VC + Sui 生态回暖期权；已 -96.5%。 ⚠️ 风险: 投机/杠杆主导（futures 6.5× spot）易插针；Sui 生态 beta 反弹可带短炒；产品矩阵（xSUI/RWA）若带真实费用。
💰 操作建议
| 项 | 建议 |
|---|---|
| 方向 | 🔴 回避 / 反弹做空，不追多 |
| 现价 | ~$0.14（ATH -96.5%） |
| 做空入场 | 🧠 反弹到 $0.20–0.26 且出现见顶确认 (回撤/funding 转正拥挤/OI 回落) 才分批空；不裸空死水位 (v1.1 订正: 删去”2026-11 解锁前”这一入场理由) |
| 止损 | 日线收盘站稳 $0.32 上方 (v1.1: 07-31 盘中到过 $0.4667, 盘中触及不算; 但须预设硬止损单, 不能靠人盯) |
| 目标 | $0.125 (09-16 低点区) → $0.10 (06-06 ATL $0.0995) (v1.1 订正: 原 $0.09 → $0.06) |
| 仓位/杠杆 | 极小仓、不加杠杆 (v1.1 订正: 原”≤2×”; 2× 空单自 $0.22 的强平价约 $0.33, 07-31 会被击穿) |
| 转多条件 | 激励退潮后真实交易/TVL 企稳回升 + 夺回 Sui DEX 份额（现 TVL $5.7M） |
🔄 信号变化日志
| 日期 | 信号 | 触发 |
|---|---|---|
| 2026-06-16 | 🔴 做空倾向/回避（初版） | TVL -99.1% 激励退潮崩塌 + P/S 102× + 掉出龙头 + 2026-11 解锁；已 -96.5% 不裸空 |
| 2026-09-30 | 🔴 做空倾向/回避（v1.1 复核, 信心 高→中） | TVL $4.25M(−26%)、30d fee $60.8K(−48%)、对 Cetus 份额 8–14% 而价格 +34%; 11-04 订正为线性起点; 07-31 挤空至 $0.4667 后回落; CG 流通量确认为 TGE 快照 |
🛠 实时查询
📊 数据源 (按 Tier)
- Tier 1: CoinGecko (momentum-3) · DefiLlama (protocol/momentum，TVL/fees) · Tokenomist (tokenomics) · Decrypt ($100M 估值战略轮) · docs.mmt.finance · Coinglass。
- Tier 2: bitrue (解锁) · Bitget/Phemex (团队/科普) · nftplazas (上市)。
- ⚪ 查无: Top10 集中度 · 2026-07-04 解锁精确量 · 实时 funding (v1.1 已补) · 累计募资逐轮一线确认。
v1.1 新增源: Binance 公告 (2025-11-03 上币 / 2026-08-07 BEP20) · Binance
fapifunding/OI/klines · Upbit/Bithumb 公共 API · Sui GraphQL + publicnode RPC · BSC RPC ×2 · OpenChain 选择器反查 · 官方 docs 释放图。v1.1 未取到: CryptoRank vesting (403) · DefiLlama emissions (付费) · Sui 持仓索引 · 链上 vesting 合约地址。
⚠️ 免责声明
研究分析非投资建议。Momentum 是激励驱动 vanity 崩塌典型；加密高风险。✅事实 / 🧠推理 / 🎲赌注分标。数据截至 2026-06-16 (v1.1 复核数据截至 2026-09-30)，信号保鲜期 30 天（复查 2026-10-30）。TVL=价格曲线，-96.5% 是激励退潮机制性回归非错杀。
📅 报告日期: 2026-06-16 | 最后更新: 2026-09-30 (v1.1 复核) | 复核到期: 2026-10-30 | 模板 v1.4 | 龙头对标: Cetus (Sui DEX)