BTCDOM — Binance BTC 主导率指数永续（非代币）
📅 报告日期: 2026-08-02 · 复核到期: 2026-09-02 🎯 一句话定性: Binance 复合指数永续，追踪 BTC 对 top20 市值加权山寨篮子的相对强度。不是 0–100% 的真实主导率——无上限、可交易。多 BTCDOM ≈ 多 BTC / 空强势山寨篮；空 BTCDOM ≈ 押山寨季。无代币、无解锁、无基本面，trap/估值框架不适用。 三态: ✅ Tier-1(附URL) / 🧠 推理 / ⚪ 未核
⚠️ 口径警告（先读）
- 它不等于 TradingView 的 BTC.D：BTC.D 是全市场市值主导率（0–100%）；BTCDOM 是”BTC 以 20 个山寨计价的加权价格指数”，基值 1000、无上限，两者趋势相关但数值/弹性不同。
- 成分每周四换血：权重按市值重算，篮子语义随行情漂移（例：本期 ZEC 权重 1.55% 高于 LINK，属极端行情产物）。
- ETH 占篮子 45.5%：空 BTCDOM 近半仓位等价于多 ETH/BTC，别当纯”山寨广度”工具用——广度表达见 ALL。
1. 是什么 ✅
- 合约:
BTCDOMUSDT，Binance USDⓈ-M 永续，2021-06-17 上线（exchangeInfo onboardDate ✅）。 - 指数: 基值 1000，基期 2021-06-21 02:30 UTC（Binance FAQ ✅）。
- 现值: mark 5462.9 / index 5457.5，即基期以来 5.46×（2026-08-02 快照 ✅ premiumIndex/K线）。
- funding: +0.0196%/8h（时点值，多头付；若持续≈年化 +21% 持仓成本 🧠）。
2. 成分与权重（2026-08-02 快照 ✅ fapi/indexInfo）
选样: Binance/Binance Futures 上市、市值 top20，剔除 BTC 与稳定币；市值加权（成分市值 ÷ 篮子总市值），两次再平衡之间权重固定。
| # | 成分 | 权重 | # | 成分 | 权重 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ETH | 45.53% | 11 | LTC | 0.70% |
| 2 | BNB | 15.04% | 12 | HBAR | 0.59% |
| 3 | XRP | 13.26% | 13 | SUI | 0.55% |
| 4 | SOL | 8.43% | 14 | AVAX | 0.55% |
| 5 | TRX | 6.10% | 15 | UNI | 0.49% |
| 6 | DOGE | 2.37% | 16 | TAO | 0.42% |
| 7 | ZEC | 1.55% | 17 | NEAR | 0.42% |
| 8 | LINK | 1.23% | 18 | AAVE | 0.29% |
| 9 | ADA | 1.17% | 19 | DOT | 0.26% |
| 10 | BCH | 0.84% | 20 | ICP | 0.23% |
前 5 大合计 88.4% —— 实质是”BTC vs ETH/BNB/XRP/SOL/TRX”。
3. 计算规则 ✅
Index = Σ ( Weight_i × Price_i(截断) ) / Divisor
Price_i = BTC 以成分 i 计价 (BTC/ETH, BTC/BNB, BTC/ADA, ...)
- 价格口径: 用 BTC/山寨 交叉价 —— 山寨相对 BTC 走强 → 各 Price_i 下跌 → 指数跌；反之涨。
- 为什么剔除 BTC 却用 BTC 计价 🧠: 20 个山寨是”量 BTC 的尺子”，BTC 是被测对象——
被测量者不能进篮子（
BTC/BTC ≡ 1是常数，无信息）。类比 DXY 美元指数：测美元强弱， 篮子是欧元/日元等外币，美元自己不在内。数字例：篮子只有 ETH 时，BTC $100k/ETH $4k →BTC/ETH=25；ETH 拉到 $5k、BTC 不动 → 25→20，指数 -20%（山寨季）；两者齐腰斩 → 交叉价不变，指数 0%。美元被约掉——指数只反映相对份额移动，不反映大盘涨跌方向。 - 限幅: 两次再平衡间价格截断 δ = 0.3（防单成分极端波动击穿指数）。
- 再平衡: 每周四 08:01 UTC 重选成分+重算权重；Divisor 同步调整保证指数连续（换成分不跳价）。
- 特殊调整: 成分下架/无真实成交/极端价 → 剔除重算，或从备选名单补位（均重算 Divisor）。
4. 历史轨迹 ✅（indexPriceKlines）
| 节点 | 值 | 时间 |
|---|---|---|
| 基值 | 1000 | 2021-06-21 |
| 历史最低 | 878 | 2021 山寨季 |
| 历史最高 | 5832 | 2025-06 |
| 现值 | 5458 | 2026-08-02 |
近 6 个月收于 5078→5463→5479→5561→5460→5458：主导率高位平台，动能停滞 🧠——BTC 份额未再扩张，但山寨也没能夺回份额（等权口径的山寨实况见 ALL，同期 -53.6%）。
5. 与本仓框架的关系 🧠
- beta 腿工具: 做空单币怕逼空时，“空山寨篮”可用 空BTCDOM 的反向（= 多山寨篮）对冲单币空头的板块 beta；或以 多BTCDOM 表达”资金回撤大盘、山寨失血”的宏观判断，免单币解锁/逼空风险。
- 注意: 篮子是市值加权强币（ETH 近半），与本仓 trap 名单（低流通微盘）相关性有限——微盘崩坏不必然推高 BTCDOM。
- 监控价值: 周四再平衡后的权重表是免费的”头部山寨市值份额”快照，可辅助赛道轮动判断。
6. 风险与不适用 ⚪/🧠
- 无代币经济学：不进研究队列、不套 trap/估值框架（exchange_listings 已按 INDEX 自动剔除）。
- funding 成本双向波动，长持表达”主导率观点”会被侵蚀。
- δ 限幅在暴动日使指数滞后真实结构。
- 每周换血 → 回测跨期可比性弱。
数据源
- Binance FAQ（方法论）: https://www.binance.com/en/support/faq/what-is-binance-btcdom-index-e3b1ab97a3e24df4b0e41a469ccf7a21
- 成分权重（实时）:
GET fapi.binance.com/fapi/v1/indexInfo?symbol=BTCDOMUSDT - 价格/资金费:
GET /fapi/v1/premiumIndex?symbol=BTCDOMUSDT· 历史:GET /fapi/v1/indexPriceKlines?pair=BTCDOMUSDT - 行情参考: https://coinmarketcap.com/currencies/binance-btcdom-index/
- 关联: ALL（等权全市场指数，广度镜像）