0G (ZeroGravity / 0G Labs) 深度档 (v1.1)
📅 文档日期: 2026-06-16 | 赛道: 公链 (去中心化 AI L1) + 数据可用性 (DA) infra | 最后更新 2026-09-30 (v1.1 复核) / 复核到期 2026-10-30 信号: 偏空 / 观望 (不追多), 信心 中 → 低 (v1.1: 团队+投资人解锁被官方推迟到 2027-10-22, 现价不参与) 一句话: 顶级 VC 背书(Hack VC 领投, SAFE 估值 >$20 亿)的「去中心化 AI 操作系统」叙事盘；主网已上线但链上 TVL 仅 ~$3.2M 且 30 天下滑，真实 DA/存储付费几乎不可见，当前 FDV $313M = 强叙事 + 背书溢价，21% 流通掩盖团队/投资人 2026-09 起的解锁悬顶。(v1.1 订正: 首次释放官方原定 2026-10-22, 已于 2026-09-24 推迟到 2027-10-22; 现价 $0.315、链 TVL $5.03M、FDV $314M, 见下方复核小节)
🔄 v1.1 复核 (2026-09-30)
数据层(实测于 2026-09-30 约 15:30 UTC)
| 指标 | 档案值 (06-16) | 现值 | 来源 / 方法 |
|---|---|---|---|
| 价格 | $0.3133 | $0.3149(Binance 永续 mark)/ CG $0.3142 | 两者互差 0.2% |
| 期间路径 | — | 06-16 收 $0.2992 → 08-03 低 $0.1362(−54.5%)→ 09-30 高 $0.3642 | Binance 0GUSDT 日 K, 永续与现货一致 |
| 7 日 / 30 日涨跌 | — | +28.2% / +40.1%(收盘价, 对 09-23 / 08-31) | 同上 |
| ATL | $0.27(06-10) | $0.1362(08-03, Binance 永续); CG 记 $0.136552(08-19) | 日 K / CG |
| MC / FDV | $66.79M / $313.29M | $67.0M / $314.4M | CG; MC 的分母是下一行的陈旧流通量 |
| CG 流通量 | 213.2M(21.32%) | 213,199,722, 与 TGE 快照逐位相同 | CG circulating_supply, 一年未更新 |
| 链 TVL | $3.22M | $5.03M(09-28 $3.35M → 09-29 $4.79M) | DefiLlama historicalChainTvl/0G |
| 链上协议 | 11 个; Gimo $5.9M | 15 个; Gimo 19.25M 枚($6.09M)、Ascend 13.84M 枚($4.60M, 09-18 起) | DefiLlama protocols / protocol/{slug} |
| 费用 | adapter 近空 | dApp 费 30d $77.9K(前 30d $38.8K), 其中 Zia $53.9K、Uniswap V3 $24.9K; revenue 30d $486; 链 gas adapter 仍不存在 | DefiLlama overview/fees/0G; summary/fees/0g 返回 400 |
| DEX 成交 | — | 30d $22.7M; 09-29 单日 $3.88M | DefiLlama overview/dexs/0G |
| funding | ⚪ | +0.005%/4h, 近 90 期 min 0.0039% / max 0.005%(年化约 +11%, 多头付) | Binance fundingRate, 结算周期 4h |
| OI | ⚪ | 09-17 28.6M 枚($5.4M)→ 09-30 48.8M 枚($16.0M), 单日 +38%; 现 42.7M 枚 | Binance openInterestHist / openInterest |
| ETH / BSC 上的 ERC-20 | 未读 | 42,410.6304 / 6,869,329.076293 枚(decimals 18), 合计为名义总量的 0.69% | eth_call totalSupply(), publicnode |
扳机回看(06-16 以来的日 K 高低点): 0g-entry-1(≥0.42)与 0g-invalid-1(≥0.45)均未触及, 期间最高 $0.3642; 0g-info-1(≤0.27)自 06-18 起有 103 个交易日触及。
新事件
- 2026-09-24 解锁推迟(官方新闻稿): 团队+早期投资人 44% 的首次释放由 2026-10-22 移到 2027-10-22, 之后按月释放 24 个月, 2029-09 结束(终点不变); 在此之前这 44% 不进入流通。来源是 0G 在 The Block 发布的 sponsored 稿, 含 CEO Michael Heinrich 的引述, 文末注明日程”subject to change”: https://www.theblock.co/sponsored/2026-09-24-0g-unveils-compute-finance-a-financial-system-built-around-ai-compute-416222。转述: https://cryptobriefing.com/0g-token-unlock-delay-compute-finance/。⚪ 0G 官博与 @0G_labs 09-24 主帖正文未提解锁, 也未找到链上锁仓合约, 约束力未核。🧠 新日程每月约 1,833 万枚(44% ÷ 24), 原日程每月约 1,222 万枚(44% ÷ 36)。
- 2026-09-24 Compute Finance / Ascend 上线, 09-29 iAI 开放铸造: 质押 0G → a0G → 锁仓铸 iAI → 每枚每日 1.271 个算力额度(官方称使用价值 >$1/日), iAI 上限 9,270 枚, Ascend 赎回最长 22 天。开放 7 小时: 公众铸 3,800+ 枚、锁 600 万枚 0G(@0G_labs 09-29)。https://0g.ai/blog/introducing-infinite-ai · https://0g.ai/blog/compute-finance
- 2026-08-03 ZeroStack(Nasdaq, 0G 财库公司, Heinrich 任执行主席)10-Q: 持 7,510 万枚(总量 7.51%), 成本 $163.3M、06-30 公允价值 $15.2M; H1 质押得 660 万枚、卖出 490 万枚得 $2.4M; 披露持续经营存在重大疑问, 称必要时可继续卖出财库。https://crypto.news/zerostack-says-ability-to-continue-operating-remains-in-doubt/(二手转述, 10-Q 原文未读 ⚪; EDGAR 全文检索 403)。08-19 该公司另公告接受 $10 亿 Memecore 代币注资(只见标题, 未核)。
- 其它: 09-23 w0G 流动性上线 Ethereum / Solana / Base / Robinhood Chain(官博标题); 06-29 Uniswap V4 部署提案(Crypto Briefing 标题, 原文未读)。08-31 单日 +37%(Binance 永续成交 $220M)的原因未查到。未检出被黑、下架或诉讼(Google News RSS 6 组关键词, 近 110 天)。
逻辑判定: ⚠️ 修正(方向字样不变, 信心 中 → 低, 现价不参与)
- v1.0 的下行判断已兑现过一轮(−54.5% 到 ATL), 现价又回到建档价附近。
- v1.0 的”最关键催化”不再成立: 09-17 并没有解锁(那是 Binance 永续盘前首根 K 线的日期, 现货 TGE 是 2025-09-22), 官方口径的首次释放本来是 10-22, 现在是 2027-10-22。H 节失效条件③的后半条(解锁被推迟)已发生。
- 保留偏空的理由: DA / 存储 / 算力付费仍无公开数据(查过 DefiLlama fees、官方 H1 2026 生态报告、官网 FAQ), 已有费用是 DEX 手续费; FDV / 链 TVL ≈ 62×; CG 流通量陈旧(D 节); ZeroStack 是潜在卖方; PoS 增发存在但年化未公布。
- 09-29 的上涨伴随 OI 单日 +38%, funding 没有离开基线。站上 $0.45 不单独算失效, 要同时看到付费数据。
A) 身份核验 ✅ 通过
⚠️ “0G” 数字开头 ticker 高危。已用 标识 + DefiLlama chainId + 官网融资公告 + 合约多源交叉核验，确认目标 = 0G Labs (ZeroGravity, 去中心化 AI L1 + DA)，非同名 memecoin。
| 项 | 值 | 源 |
|---|---|---|
| 名称 / id | 0G (ZeroGravity) / zero-gravity | CoinGecko search(返回 name:0G symbol:0G rank#375) |
| 链 / chainId | 0G Chain(native), chainId 16661 | DefiLlama chains API — `0G |
| 合约(桥接 ERC-20) | 0x4b948d64de1f71fcd12fb586f4c776421a35b3ee(同址部署 Ethereum + BNB Chain) | CoinGecko 币页 |
| 官网 / 媒体 | 0g.ai | 0G 官方融资博客 |
避雷 ⚠️: CoinGecko 上另有 wrapped-0g(W0G)、gimo-staked-0g(st0G)、x402guard(X40G)——均不是本标的。0G 本体是 0G Chain 原生 gas 代币，ETH/BSC 上 0x4b94…b3ee 是桥接表示(omnichain)，务必认此址。
快照核对(2026-06-16，CoinGecko web 面，API 当时限流): 价 $0.3133 / MC $66.79M / FDV $313.29M / MC/FDV 0.2132 ✅ / ATH $7.05(2025-09-23)(v1.1 订正: CG ath_date 为 2025-09-22, 即 Binance 现货首日) / 回撤 -95.6% / vol/MC 0.196。⚠️ 较初筛整体偏高约 7%(核验时点价格上行)，非矛盾。
B) 赛道定位 (AI 公链 / DA infra)
- 赛道: 双重——① 去中心化 AI L1(自称”世界首个去中心化 AI 操作系统 dAIOS”)② 数据可用性(DA)层。技术栈: 0G Storage + 0G DA + 0G Compute(AI 推理/算力) + 0G Chain(PoS 共识)。0G DA 博客
- 差异化叙事 🧠: 主打 GB/s 级 DA 吞吐(对标 Celestia/Avail 的 1.2–10 MB/s、EigenDA 的 10–100 MB/s)。这些是项目方宣称值，⚪ 真实持续吞吐/独立基准未核。
- 竞品坐标: DA 直接对标 Celestia(TIA, ~50% DA 市占，已处理 >160GB rollup 真实数据)、EigenDA、Avail；AI 公链叙事对标 NEAR/TAO。0G 真实 rollup 客户 ⚪ 未见公开规模。
- 里程碑: 预种子 $35M(2024-03)→ 种子 $40M + $250M token 采购承诺(2024-11)→ Aristotle 主网 + TGE 2025-09-17。(v1.1 订正: Binance 现货首根日 K 是 2025-09-22, 永续盘前合约首根是 09-17; 官方新闻稿把团队/投资人首次释放定在 10-22, 与 09-22 起算 12 个月锁定 + 按月释放一致)
C) 新手必读 10 项
- 这是什么 ✅ PoS L1 + 模块化 AI 基础设施(存储/DA/算力/链)，目标做”去中心化 AI 的操作系统”。
- 解决什么问题 ✅/🧠 现有 DA(Celestia/EigenDA)吞吐 1–100 MB/s 不足以承载 AI/链游级数据；0G 主打 GB/s。🧠 性能数字为宣称值，⚪ 真实吞吐未独立核。
- 团队 ✅ (v1.1 订正: 官网 FAQ 列明)联创 Michael Heinrich(CEO, 兼 Nasdaq 上市公司 ZeroStack 执行主席)、Ming Wu(CTO, 前 Microsoft Research / Conflux)、Fan Long(首席战略与安全官)、Thomas Yao(CBO); 另有 Arne Hartmann(CFO/COO)、Ada Heinrich(CMO)。0G FAQ
- 投资人 ✅ 顶级: Hack VC 领投 $40M 种子，参与方含 Delphi、OKX Ventures、Samsung Next、Animoca、Alchemy；个人含 Sandeep Nailwal(Polygon)、Yat Siu、Emad Mostaque；SAFE 估值上限 >$20 亿。
- 总融资 ✅ 累计承诺 $325M(= $35M 预种子 + $40M 种子 + $250M token 采购/流动性承诺)。⚠️ $250M 是”token 采购承诺”非纯股权，含未来按市价买币条款。
- 代币用途 ✅ ① L1 gas ② 支付 AI 算力/数据存储/DA 服务 ③ PoS 质押 ④ 生态激励。
- 生态/dApp ⚠️ 链上协议稀少: DefiLlama 显示 0G 链仅 11 个协议，TVL 集中在 Gimo(流动性质押 $5.9M)、Uniswap V3($1.98M)。
- 真实使用现状 ⚠️ 链 TVL 仅 ~$3.22M，30 天前 $4.47M(-28%，在下滑)；链费 adapter 几乎空(DefiLlama
/overview/fees/0g仅返回OmniHub:1)。典型早期主网，真实付费极薄。(v1.1 订正: 09-30 链 TVL $5.03M、协议 15 个; DefiLlama 已有 dApp 费用数据, 30d $77.9K, 主要是 DEX 手续费) - 代币分配特点 ✅ 总量 10 亿；社区&生态 56% / 团队&贡献者&顾问 22% / 早期投资人 22%(BingX 口径)；TGE 仅放 21.32%，全来自社区桶，团队+投资人(合 44%)锁 12 月(v1.1 订正: 首次释放已推迟到 2027-10-22)。⚠️ 不同源子桶口径略有出入，大类一致。
- 当前阶段定性 🧠 上线即顶(ATH $7.05 → 现 $0.31，-95.6%)，现价基本面(TVL $3.2M/真实链费近零)无支撑 → 当前估值 = AI 叙事 + 顶级 VC 背书 + $325M 融资光环溢价，非真实采用。
D) Tokenomics (0.21 流通 = 大悬顶 + ⚠️ 可能无限增发)
总量名义 1,000,000,000 0G；流通 213.2M(21.32%)。(v1.1 订正: 这是 TGE 快照, CG 在 2026-09-30 仍报 213,199,722, 逐位未变。按官方日程, 社区桶余下 62%(3.472 亿枚)自 TGE 起 24–36 个月线性释放, 🧠 若匀速则 12 个月已多释放 1.16–1.74 亿枚, 真实流通约 3.29–3.87 亿枚, 按 $0.315 计市值约 $104–122M 而非 CG 的 $67M; 实际进度未在链上核实 ⚪)⚠️ CoinGecko 标 max supply = ∞CoinGecko → 作为 PoS 链，长期很可能有通胀增发(质押奖励)，即”FDV $313M 按 10 亿算”本身低估长期稀释。⚪ 确切通胀率/增发机制官方解锁博客未明确。(v1.1: ZeroStack 10-Q 转述其 H1 2026 质押得 660 万枚, 说明质押奖励确实在发放; 年化与原生链实时总量仍未取得 ⚪)
| 桶 | 占比 | 释放规则 |
|---|---|---|
| 社区 & 生态成长 | 56% | TGE 放社区桶 38%；余 62% 24–36 月线性 |
| 团队/贡献者/顾问 | 22% | 12 月 cliff → 36 月线性(48 月全解); v1.1 订正: 首次释放 2027-10-22, 之后 24 个月按月, 2029-09 结束 |
| 早期投资人 | 22% | 12 月 cliff → 36 月线性(48 月全解); v1.1 订正: 同上 |
来源: 0G 解锁博客
悬顶分析 🧠: 78.7% 未流通，MC/FDV = 0.213。当前流通全部来自社区桶，团队+投资人 44% 一个币都还没解锁。⚠️ 第一个大台阶: ~2026-09-17(TGE 2025-09-17 + 12 月 cliff)——团队 + 投资人 44% 桶开始解锁，此后 36 月线性。距今约 3 个月，是最关键的偏空催化。(v1.1 订正: 09-17 没有解锁; 官方原定首次释放为 2026-10-22, 2026-09-24 宣布推迟到 2027-10-22, 此前这 44% 不进入流通。近期供给压力改由社区桶线性释放、质押奖励与 ZeroStack 的 7,510 万枚构成)比例 sanity check: 投资人成本极低(SAFE 上限 >$20 亿但实际多数早期轮远低于 cap)，当前 FDV $313M 仅为 $20 亿 cap 的 15.7% → 表面”破发深”但早期投资人按更低估值进，解锁后仍有获利空间。⚪ AI Alignment Nodes 子桶(3 年内最多 15% 供应)是额外持续排放源，规模待核。
E) §2.5 深度
链上集中度 ⚪ 未覆盖: 未取得 holder 分布/top-10 占比(Etherscan 403，无 API key)。结构性事实: 21% 流通且全来自社区/空投桶 + 团队/投资人 44% 全锁 → 真实可自由流通盘集中于空投领取者与做市方。建议入场前用 0G 区块浏览器(chainId 16661)核 top holders。
衍生品 ⚪/✅: 已上 Binance(0G/USDT 24h $1.7M)等 39 所 52 市场；主流 CEX 多有永续。⚪ OI/资金费率实时值未取到，需查 CoinGlass。(v1.1 订正: Binance 0GUSDT 永续实测 funding +0.005%/4h, OI 42.7M 枚, 相当于 CG 流通量 213.2M 的 20.0%)
Token sink 🧠/⚠️: 设计上 sink = ① gas 销毁/支付 ② DA/存储/算力服务付费以 0G 计价 ③ PoS 质押锁仓(Gimo 等 LST 已出现，锁 $5.9M)。⚠️ sink 规模 sanity check: 真实付费需求当前几乎不可见(链 TVL $3.2M 在跌、链费 adapter 空)→ 服务付费 sink 是”未来期权”，当下唯一实际锁仓是质押(但 PoS 增发可能抵消)。当下买盘吸收 ≈ 可忽略。
F) 需求侧 5 刀(真实付费极可能未证实 ⚠️)
- 谁真付费? ⚠️ 目前几乎没有可见的真实付费。理论付费方 = 在 0G 上发 rollup 的 DA 客户 + 用 0G 存储/算力的 AI 应用；实际链上 TVL $3.2M(下滑)、链费 adapter 空、生态仅 11 个协议。真实需求未证实。
- 价值进代币吗? 🧠 设计上 DA/存储/算力费以 0G 计价、gas 用 0G → 若真起量价值能进币；但当前付费量近零，且 PoS 增发(max=∞)会稀释。目前价值捕获 ≈ 零。
- Why sell? 🧠 卖压来源清晰且量大: ① 空投领取者(21% 流通主体)套现 ② 2026-09 起团队/投资人 44% 桶解锁 ③ AI 叙事退潮 ④ PoS 增发稀释。
- 可外包性? 🧠 DA 赛道拥挤(Celestia 已 50% 市占 + 真实 160GB 数据)、AI 公链亦多竞品。0G 护城河 = 团队 + 资本 + GB/s 性能叙事，但”高吞吐 DA”可被复制，真实客户迁移成本是关键变量。
- TAM + 先例 🧠 DA + 链上 AI 的 TAM 想象空间大；但先例(Celestia TIA 上线后长期阴跌、多数高 FDV+低流通 infra 币 TGE 后走弱)显示——叙事型 infra L1 代币 TGE 后普遍承压，0G 结构高度吻合该模式。
G) Trap 5 维 + 估值
Trap 5 维:
- 真实收入 ⚠️ 链费 adapter 近乎空，TVL $3.22M。真实收入近零，P/F 无法有意义计算。
- 供应集中 ⚠️ 78.7% 未流通 + 团队/投资人 44% 全锁 + 流通主体为空投盘。
- 解锁悬顶 🟡 (v1.1 订正)团队+投资人 44% 桶的首次释放已推迟到 2027-10-22; 一年内的悬顶降级为社区桶线性释放 + 质押奖励 + ZeroStack 持仓。原文写的 2026-09-17 起解锁没有发生。
- 投机换手 🟡 vol/MC ≈ 0.196(中等)，Binance 主导。
- 价格 vs 基本面背离 ⚠️ FDV/TVL ≈ 97×、MC/TVL ≈ 20.7×；现价无链上基本面支撑，纯叙事 + 背书。
相对估值 sanity check:
- vs DA 龙头 Celestia: Celestia 真实处理 >160GB rollup 数据、~50% DA 市占；0G 真实 DA 客户规模 ⚪ 未见。按每单位真实采用，0G 当前 FDV 显著高估(买的是”成为下一个 Celestia/AI-DA 龙头”的期权)。
- vs 自身私募/SAFE: SAFE 估值上限 >$20 亿，当前 FDV $313M = cap 的 15.7% → 表面”破发深”易诱多，但 cap≠实际成交估值。
- 结论: 按真实采用高估；现价是叙事 + VC 背书 + AI 主题溢价。
H) 信号
| 项 | 值 |
|---|---|
| 方向 | 偏空 / 观望(不追多) |
| 信心 | 低(v1.1: 解锁推迟后偏空缺少时间锚, 现价不参与)。v1.0 原文: 中(基本面偏空清晰: 真实付费未证实 + 即将解锁；但顶级背书 + AI 强叙事使其有脉冲反弹) |
| 入场(若一定要做) | 不主动做多；仅在真实 DA/存储付费起量出现拐点(链费/TVL 月环比持续翻倍)时小仓试多；或 2026-09 解锁前反弹乏力处波段做空(v1.1 订正: 该解锁窗口已不存在; 反弹到 $0.42 上方再人工评估) |
| 止损 | 多单: 跌破 ATL $0.27 下方 🧠(v1.1 订正: ATL 现为 $0.1362, 2026-08-03)；空单: 站稳 ~$0.42 上方 🧠 |
| 目标 | 下行看 ATL $0.27 → 破位看早期投资人成本带(v1.1: $0.27 已破, 低点 $0.1362)；上行脉冲看 AI 叙事催化回 $0.45+ 🧠 |
| 仓位 | ≤ 小仓(高波动 + 解锁不确定 + 链上集中度未核 + 可能无限增发) |
| Invalidation | ① 链级 DA/存储费持续月环比上规模 + 真实 rollup 客户公布 ② TVL 重回升势并突破前高 ③ 链上自由流通核实后远分散 + 2026-09 解锁被推迟/团队主动延锁(v1.1: 推迟已于 2026-09-24 发生, 自由流通分散度仍未核) |
⚪ 价格/止损位为 🧠 推理 + ATL 锚定，非校准后精确技术位；实盘前用小时线 OHLC 重新锚定(coingecko_daily_offset 纪律)。
I) 关键未来事件
| 日期 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| (v1.1 订正: 未发生)团队 + 投资人 44% 桶 12 月 cliff 到期、开始 36 月线性解锁 | 已被下一行取代 | |
| 2027-10-22 | 团队 + 投资人 44% 桶首次释放, 之后 24 个月按月释放至 2029-09(官方 2026-09-24 新闻稿) | 偏空, 🧠 每月约 1,833 万枚 |
| 预计 2026-11 | ZeroStack Q3 10-Q(日期未公布) | 看 7,510 万枚持仓是否减少 |
| 持续(至 ~2027-09) | 社区桶剩余 62% 24–36 月线性释放 | 偏空(持续排放) |
| 持续(3 年内) | AI Alignment Nodes 激励(最多 15% 供应)⚪规模待核 | 偏空(额外排放) |
| 监测 | 真实 DA 客户 / rollup 接入公告 | 利好(若兑现可改写需求侧) |
| 监测 | 链费 adapter 上线 + TVL 拐点 | 利好信号源 |
J) 数据源(按 Tier)
Tier-1: CoinGecko 0G 币页 · CoinGecko search API(id 核验) · DefiLlama chains API(chainId 16661 对齐) · DefiLlama historicalChainTvl/0G(TVL $3.22M, -28%/30d) · DefiLlama protocols · DefiLlama fees/0g(链费 adapter 空) · 0G 官方融资博客 · 0G 官方解锁博客
Tier-2: The Block 融资/token 承诺 · Blockworks DA 竞争 · BingX 学院 tokenomics · tokenomist 0G
v1.1 新增源: The Block sponsored 新闻稿 2026-09-24 · 0G FAQ · Introducing Infinite AI · crypto.news ZeroStack 10-Q · Binance fapi/v1/klines、fundingRate、futures/data/openInterestHist · DefiLlama overview/fees/0G、overview/dexs/0G
未覆盖/待核 ⚪: 链上 holder 集中度/top-10(Etherscan 403)· 永续 OI/资金费率(CoinGlass)· 通胀/增发确切机制(max=∞ 但官博未明确率)· 团队成员姓名 Tier-1 核(v1.1 已核) · 解锁推迟的链上约束 · 社区桶实际释放进度 · ZeroStack 10-Q 原文 · 子桶精确占比 · 真实 DA/rollup 客户规模